电气设备行业：上网电量全面进入市场交易，促进新能源行业高质量发展.pdfVIP

2025年02月10日

电气设备行业

上网电量全面进入市场交易，促进新能源行业高质量发展

行业点评

事件：推荐（维持评级）

2025年2月9日，国家发改委、国家能源局联合印发《关于深化新能源上网

电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》（以下简称《通知》）。《通

王子璕（分析师）

知》主要内容包括三个方面：1、推动新能源上网电价全面由市场形成；2、

wangzixun@

建立支持新能源可持续发展的价格结算机制；3、区分存量和增量项目分类证书编号：S0280524110001

施策。

范云浩（分析师）

风光发电原则上全部进入电力市场，上网电价通过市场交易形成fanyunhao@

《通知》明确新能源项目（风电、太阳能发电，下同）上网电量原则上全部证书编号：S0280524010001

进入电力市场，上网电价通过市场交易形成。新能源项目可报量报价参与交

易，也可接受市场形成的价格。《通知》要求完善现货市场交易和价格机制，行业指数一年走势

适当放宽现货市场限价，具体由省级价格主管部门商有关部门制定并适时调

40%

整，同时健全中长期市场交易和价格机制。30%

20%

建立可持续发展价格结算机制，确保市场合理稳定预期10%

0%

《通知》提出新能源参与电力市场交易后，在市场外建立差价结算的机制。-10%

对纳入机制的电量，当市场交易价格低于机制电价时给予差价补偿，高于机-20%

2024/022024/052024/082024/11

制电价时扣除差价。通过“多退少补”的差价结算方式，让企业能够有合理稳电力设备(申万)沪深300

定的预期，从而促进行业平稳健康发展。机制电价、电量规模、执行期限等

由省级价格主管部门会同省级能源主管部门、电力运行主管部门等明确，结相关报告

算费用纳入当地系统运行费用。《储能海风景气上行，电网设备稳定增

长》2024-12-31

明确新老项目划分标准，保持存量项目平稳运营

《通知》规定存量项目和增量项目以2025年6月1日为节点划分：

1、2025年6月1日以前投产的存量项目，通过开展差价结算，实现电价等

与现行政策妥善衔接。电量规模衔接现行具有保障性质的相关政策，机制电

价按现行价格政策执行，不高于当地煤电基准价。享有财政补贴的新能源项

目，全生命周期合理利用小时数内的补贴标准按照原有规定执行；

2、2025年6月1日及以后投产的增量项目，纳入机制的电量规模根据国家

明确的各地新能源发展目标完成情况等动态调整，机制电价由各地通过市场

化竞价方式确定。

国内风光装机短期或将迎来抢装需求，电价机制理顺有助于长期稳定发展

我们认为，新能源电量入市交易为大势所趋，将为行业长期发展打下坚实基

础。近年来，国内风电、光伏行业取得跨越式发展，由于风力和光伏发电具

有随机性、波动性、间歇性的特