汇率风险管理.pptxVIP

知识要点掌握程度相关知识汇率风险的概念熟悉外汇的概念汇率风险的度量掌握微积分及概率论基础知识汇率风险的控制了解金融衍生工具基本概念

VAR=E（W）-W*VAR=E（W）-W*因为E（W）=Wo（1+uoΔt）W*=W（l+R*）所以VAR=Wo（uoΔt-R*）其中：Wo为初始投资额，R为持有期间内资产组合收益率，W为资产组合期末价值uo为单位时间长度，W*为给定置信水平C下资产组合的最低期末价值R*为资产组合在给定置信水平下的最低收益率可以看出，计算VAR的关键在于R*或W*

其精确表述为：X表示资产组合的损益，给定一定时间和置信水平（1-）下的VAR（X），则ES（X）=E[X|X≥VAR（X）]。

到目前为止，我国的人民币还不能完全自由兑换。因此，我国的商业银行只能选择交易对方国货币或第三国可自由兑换货币。

外汇净资产=外汇资产-外汇负债外汇受险头寸=外币净资产+净外汇买入头寸贰净外汇买入头寸=买入头寸-卖出头寸壹外汇风险损益=外汇受险头寸*汇价易变性肆=外币资产-外币负债+外汇买入-外汇卖出叁