2024中国企业创投（CVC）发展报告.pdf

2024

中国企业创投（CVC）

发展报告

创业邦研究中心

2025年2月

CONTENTS01备案基金表现

目录02股权投资表现

03并购表现

04IPO表现

研究背景

2024年，全球地缘政治与经济格局深刻变革，颠覆传统商业生态，重

BACKGROUND

构价值链。科技催生数字化转型、人工智能、绿色能源等新兴经济增

长点，新质生产力成为重塑行业发展的关键力量。企业创投借此探索

新增长，通过投资初创企业获取新技术与新模式，实现战略转型并培

育新质生产力。但市场竞争激烈，对机构把握新质生产力方向的决策

与策略能力要求更高。与独立风险投资机构（IVC）不同，企业创投

（CVC）凭借其独特的产业视角和强大的资源整合能力，在股权投资

市场中发挥着不可替代的作用，已成为推动中国经济高质量发展的重

要资本力量。

CVC作为连接龙头企业与初创企业的核心纽带，不仅帮助大企业获取

技术突破和市场先机，还通过资本赋能推动产业生态的优化与升级。

创业邦长期关注大企业创新与创业生态，尤其聚焦于企业如何通过资

本手段加速创新进程，在复杂多变的环境中保持竞争力。本报告基于

创业邦睿兽分析数据库，结合2024年必威体育精装版市场动态，深入分析CVC在

股权投资一级市场的布局方向与发展趋势，探讨其产业赋能等创新实

践，为各方提供参考，助力把握机遇，实现可持续发展。

报告主要发现

p备案基金表现

CONCLUSION

•在资本市场充满不确定性和2023年开始实施的私募新规等因素影响下，2024年CVC备案基金数处于低位，2024年中国CVC备案193支基金。

•从2024年CVC备案基金所属的地域来看，浙江、广东的新增备案CVC基金数量最多，分别是41只和40只。从2024年备案基金城市分布看，

嘉兴以17家位列榜首，其中上汽旗下的恒旭资本、尚颀资本在嘉兴注册的基金占据近一半。

•当前，做LP成为不少上市公司布局一级市场的重要选择。2024年有326家上市公司参与出资456只基金。智能制造、传统行业、医疗健康领

域上市公司布局LP较为活跃。

p股权投资表现

•随着一二级市场环境趋冷、政策监管等外部因素影响，中国CVC投资正步入调整期。2024年，中国CVC参与的投资事件数1027个，较2023

年同比下降42%。

•CVC参投事件重点集中在早期阶段投资，2024年，CVC参与早期阶段（种子轮至A轮）的投资事件共735个，占比最高，达到71.6%。

•CVC涌入智能制造和人工智能为代表的新质生产力热点赛道。2024年，中国CVC在智能制造、人工智能领域参与的投资事件分别达到192个

和134个，在2024年人工智能的7个投资额超过1亿美元的大额事件中，CVC均有布局。

•在我国独角兽企业成长过程中，CVC扮演着重要角色。2024年国内共新增20家独角兽，其中11家独角兽有CVC参与投资，占比55%。

p并购与IPO表现

•CVC是我国并购市场的参与者，2024年，CVC作为竞买方参与5.6%并购事件，在传统行业、能源电力和智能制造领域的并购比较活跃。

•2024年，228家境内外IPO的中国企业中，CVC投资过的企业76家，渗透率达到33.3%。

PART

01

2024CVC备案基金表现

近10年CVC新增备案基金：经历从热潮到调整期转变

Ø近10年来，CVC新增备案基金数量经历从热潮到调整期的转变。2021年，CVC新增备案基金数达到高点408只，随后在市场环境及政策监管影

响下，逐步下降，2024年，CVC新增备案基金193只，较