建筑装饰行业专题研究：基础算力设施需求高景气，关注建筑板块转型机遇.pdfVIP

行业报告|行业专题研究

建筑装饰证券研究报告

2025年02月24日

投资评级

基础算力设施需求高景气，关注建筑板块转型机遇行业评级强于大市(维持评级)

上次评级强于大市

AI运用带动算力设施需求较快增长，关注建筑板块转型机遇

本周阿里巴巴发布2025财年第三季度财报，AI相关产品收入连续6个季度作者

三位数增长，集团CEO吴泳铭表示未来三年集团在云和AI的基础设施投入鲍荣富分析师

预计将超越过去十年的总和，AI运用带动基础算力设施需求的较快增长。SAC执业证书编号：S1110520120003

根据《2022-2023中国人工智能计算力发展评估报告》，预计2026年中国baorongfu@

智能算力规模将达到1271.4EFLOPS，2021年至2026年的年复合增长率达王涛分析师

到52.3%。受算力驱动影响，预计2023-2028年我国IDC行业市场规模年复SAC执业证书编号：S1110521010001

wangtaoa@

合增长率（CAGR）为21.39%，到2028年中国IDC行业市场规模将达到6260王悦宜联系人

亿元，未来市场需求空间较大。wangyueyi@

智算中心建设适度超前，“东数西算”工程加速全国算力网络统筹建设行业走势图

智算中心建设适度超前，有望成为推动数字经济发展的重要基础设施。据中

国IDC圈不完全统计，目前不同建设阶段的智算中心项目已超过500个，建筑装饰沪深300

其中投产运营的项目160个，开工在建项目超过200个。互联网大厂如阿

17%

里、百度、腾讯等，凭借在云计算和大数据领域的深厚积累，也在积极布局11%

智算中心领域。“东数西算”工程加速全国算力网络统筹建设，截至20245%

年6月底“东数西算”八大国家枢纽节点直接投资超过435亿元，拉动投-1%

资超过2000亿元，“东数西算”预计总成本将达到4000-5000亿元人民币，-7%

项目计划投资额过半已到位，我们预计剩余建设对应建安投资金额约-13%

-19%

272-546亿，关注算力中心建设需求。2024-022024-062024-10

资料来源：聚源数据

建议关注建筑企业算力转型动作

我们梳理建筑板块在算力领域的布局，主要聚焦在建设、算力租赁、设备供相关报告

应以及算力应用四个方向，建议关注建筑企业转型动作。

1《建筑装饰-行业研究周报:期待开复

1）建设领域，城地香江（IDC全生命周期服务）、赛为智能（大数据中心投