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研究报告

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国有商业银行不良资产证券化研究的开题报告

一、研究背景与意义

1.1国有商业银行不良资产现状及影响

(1)近年来，我国国有商业银行的不良资产问题日益凸显，不良贷款率持续上升，严重影响了银行的资产质量和盈利能力。据相关数据显示，截至2020年底，我国国有商业银行的不良贷款余额已超过2万亿元，不良贷款率在2%以上。这一现状不仅对银行的自身发展构成了严峻挑战，也对整个金融体系的稳定运行产生了不利影响。

(2)国有商业银行不良资产的形成原因复杂多样，主要包括宏观经济波动、行业风险、银行内部管理问题等。在经济下行压力加大、产业结构调整的背景下，部分行业和企业经营困难，导致贷款违约风险上升。同时，部分银行在风险管理、信贷审批等方面存在不足，导致不良贷款的产生。此外，部分企业通过虚假注资、关联交易等手段，逃避银行监管，进一步加剧了不良资产的形成。

(3)国有商业银行不良资产对经济金融稳定的影响不容忽视。首先，不良资产的增加会降低银行的资本充足率，影响银行的信贷投放能力，进而制约实体经济的发展。其次，不良资产会引发金融风险传染，一旦风险集中爆发，可能引发系统性金融风险。最后，不良资产的存在会降低社会融资效率，影响资源配置，对经济增长产生负面影响。因此，有效化解国有商业银行不良资产问题，对于维护金融稳定、促进经济持续健康发展具有重要意义。

1.2不良资产证券化在国际上的发展概况

(1)不良资产证券化在国际上已有较长的历史，最早起源于20世纪80年代的美国。随着金融市场的不断发展，不良资产证券化逐渐成为金融机构处理不良资产的重要手段。尤其是在金融危机期间，不良资产证券化成为缓解金融机构压力、稳定金融市场的重要工具。例如，美国在2008年金融危机后，通过不良资产证券化处理了大量金融机构的不良贷款，有效降低了金融机构的风险负担。

(2)不良资产证券化在国际上的发展经历了几个阶段。初期，不良资产证券化主要针对企业贷款，通过将不良贷款打包成证券，出售给投资者，从而实现资产剥离。随后，随着金融创新，不良资产证券化逐渐扩展到房贷、信用卡债务等多种资产类型。此外，国际上的不良资产证券化市场也形成了较为完善的交易机制和评级体系，为投资者提供了较好的风险识别和评估工具。

(3)不良资产证券化在国际上的成功实践为我国提供了宝贵的经验。然而，与国际市场相比，我国的不良资产证券化仍处于起步阶段。这主要源于我国金融市场的特殊性和监管环境的限制。为了推动我国不良资产证券化的发展，需要借鉴国际经验，完善相关法律法规，加强监管，同时也要注重培养专业人才，提高市场参与主体的风险意识和风险管理能力。

1.3我国不良资产证券化的发展历程及现状

(1)我国不良资产证券化的发展历程可以追溯到2005年，当时中国建设银行和交通银行等金融机构开始尝试将不良贷款打包成证券进行发行。这一尝试标志着我国不良资产证券化的正式起步。随后，2008年金融危机的爆发为我国不良资产证券化提供了更多的发展机遇，中国人民银行和银监会陆续出台了一系列政策支持不良资产证券化的发展。

(2)在政策推动和市场需求的共同作用下，我国不良资产证券化市场逐渐成熟。2012年，中国银行间市场交易商协会发布了《银行间市场非金融企业债务融资工具非公开发行业务指引》，为不良资产证券化提供了更为明确的规则和指引。此后，多家银行和资产管理公司纷纷开展不良资产证券化业务，市场规模逐年扩大。

(3)截至2020年底，我国不良资产证券化市场规模已超过2000亿元，涵盖了银行不良贷款、企业应收账款等多种资产类型。尽管取得了一定的成绩，但我国不良资产证券化市场仍存在一些问题，如市场流动性不足、投资者参与度有限、产品设计较为单一等。未来，随着监管政策的进一步完善和市场环境的不断优化，我国不良资产证券化市场有望实现更大规模的发展。

二、文献综述

2.1国外不良资产证券化理论研究

(1)国外不良资产证券化理论研究主要集中在资产证券化基本理论、风险管理和市场运作等方面。在基本理论方面，学者们对资产证券化的概念、运作机制、参与者角色以及资产池的构建等进行了深入研究。例如，Merrill和Hewitt在1984年提出的资产证券化基本模型，为后续研究奠定了基础。

(2)在风险管理领域，国外学者对不良资产证券化过程中可能出现的信用风险、市场风险、操作风险等进行了广泛探讨。研究表明，通过信用增级、分散投资、动态监控等措施可以有效降低不良资产证券化的风险。同时，也有学者关注到不良资产证券化在金融危机期间的风险传染问题，并提出了相应的防范策略。

(3)关于不良资产证券化的市场运作，国外研究主要关注市场效率、流动性、定价机制等问题。研究表明，不良资产证券化市场在提高资产流动性、优化资源配置等方面发挥了积极