2024Q4，指数债基大放异彩.pdf

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正文目录

1.四季度纯债基金收益创新高3

1.1.债基收益创新高，中长债基更为突出3

1.2.四季度纯债基金规模增长2655亿元4

1.3.头部管理人规模多缩减，战略布局指数型基金6

2.指数型债基迎来历史最高涨幅7

3.利率风格中长期债基，收益与规模均占优10

4.短债及中短债规模继续缩减13

5.附录：基金分类方法16

6.风险提示16

图表目录

图1：2024Q4纯债基金收益普遍上行，季度收益中枢处于近五年高位（%）3

图2：2025年1月1-31日收益分布，中长期利率债基收益继续领先4

图3：2019年以来纯债基金市场规模变化情况（亿元）4

图4：2024年四季度各类型纯债基金规模变化情况，指数型债基增幅突出（亿元）5

图5：四季度纯债基金头部管理人规模多增长6

图6：2024Q4政金债类指数基金贡献主要增量（亿元）8

图7：我国的指数债基多锚定短期限类（亿元）8

图8：指数基金上量驱动力转为中短端品种（亿元）8

图9：2024年四季度，中长债基金市场中利率风格和泛金融风格实现规模正增，其余风格类型规模下降（%）..11

图10：存量方面，24Q4不同渠道的中长债基金规模分布（亿元）11

图11：增量方面，24Q4不同渠道的中长债基金规模变动（亿元）11

图12：2024Q4短债和中短债基金规模继续缩减（亿元）14

图13：存量方面，2021-2024年Q4短债及中短债基金渠道分布（亿元）14

图14：增量方面，2021-2024年Q4不同渠道的纯债基金规模变动（亿元）14

表1：2024年四季度存续规模排名前20的纯债基金5

表2：2024年四季度规模增长最快的15家管理人（亿元）6

表3：从历史规律来看，四季度指数基金往往规模冲量，本次超季节性增长7

表4：2024年四季度规模高增长指数基金一览9

表5：指数型债券基金头部管理人分布稳定，政金债产品仍是布局重心（亿元）9

表6：2024年四季度收益排名前15的中长债基金（剔除收益异常基金）10

表7：2024年四季度规模增幅在50亿元以上的中长债基金12

表8：2024年四季度规模降幅在40亿元以上的中长债基金12

表9：2024年四季度中长债基金规模增长排名前20的基金管理人（亿元）13

表10：2024四季度短债及中短债基金规模排名前20的基金管理人15

表11：2024年四季度短债、中短债基金规模降幅排名前10的基金产品（亿元）15

请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明

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