广博股份聚焦文创及IP周边事业发展.pdfVIP

公司报告|首次覆盖报告

内容目录

1.文具用品行业龙头，聚焦文教办公用品制造销售5

1.1.深耕文教办公用品主业，设计研发能力突出5

1.2.积极布局谷子经济，创意文具放量带动利润结构优化6

2.内外销协同，产业链一体化优势凸显7

2.1.创意文具：较早布局IP资源，具备谷子产业发展潜力7

2.2.办公直销：把握优质客户资源，培育长期发展动能9

2.3.出口：市场稳步拓展，产能全球布局10

3.文具文创行业：增长预期稳健，情绪消费崛起11

3.1.供给端：稳定增长，市场集中度有望提升11

3.2.消费端：情绪消费引领行业发展12

3.3.供需共振，把握谷子千亿蓝海市场机遇13

4.盈利预测与估值14

5.风险提示15

图表目录

图1：公司打造多个子品牌，主打不同的品类赛道5

图2：广博京东自营专区推出产品品类丰富6

图3：Kinbor京东自营多款手账产品评价过万6

图4：公司营收近年来保持相对稳健6

图5：毛利率水平不断提升6

图6：文教办公用品行业营收规模不断扩大（单位：亿元）7

图7：文教办公用品行业销售占比不断提升7

图8：创意文具类及办公直销类业务收入实现增长（单位：亿元）7

图9：创意文具类毛利率水平最高7

图10：IP/谷圈合作进程梳理8

图11：公司建设专业的文化物资集采平台广博商城10

图12：文教办公用品产业链11

图13：中国文化办公用品类零售额每月变化趋势11

图14：下游产品主要销售模式12

图15：文教娱乐方面的人均消费支出不断增长12

图16：二次元产业规模高增，衍生产业占比提升（亿元）13

图17：预计2029年我国二次元产业规模提升至5900亿元13

图18：消费者越发重视自我收藏与展示价值13

图19：IP消费者分享意愿较强13