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现金与有价证券管理应收账款管理存货管理第7章流动资产管理教学目的与要求：了解企业持有现金的动机、现金成本、现金管理的目标和现金日常管理方法，掌握现金最佳持有量的确定方法及模型；了解企业应收账款的成本及其管理的目标，掌握信用政策与信用条件、收账政策的制定；熟悉应收账款的日常管理内容、存货成本、存货管理的目标，掌握存货经济批量控制的模型及其扩展并能运用合适的方法及模型，确定存货经济批量。7.1现金与有价证券管理现金管理的目的与内容企业持有现金的动机交易性需要。是指企业持有现金以满足日常业务的现金支付需要，也可称之为支付性需要。预防性需要。是指企业持有现金以满足发生意外的支付需要。投机性需要。是指企业持有现金用于不寻常的购买机会的需要。机会成本。也叫现金持有成本，是指企业因持有现金而丧失的再投资收益。01管理成本。是指企业因持有一定数量的现金而发生的管理费用，02短缺成本。是指企业在发生现金短缺时，由于不能应付业务开支所需，而使企业蒙受的损失或为此付出的代价。03转换成本。是指企业用现金购买有价证券，或将有价证券转换为现金时所发生的交易费用。042.现金的成本现金日常管理力争现金流量同步运用现金浮游量加速收款集中银行法锁箱法推迟应付款的支付现金最佳持有量的确定1、成本分析模式管理成本线总成本线短缺成本线机会成本线现金持有量总成本成本分析模式的最佳现金余额现金周转模式2、现金周转模式现金周转期＝应收账款周转期－应付账款周转期＋存货周转期现金周转率＝计算期天数/现金周转期（若以年为计算期，则应为360天。）最佳现金持有量＝年现金需求总量/现金周转率【例】某企业年现金需求量为750万元，应收账款平均周转期为60天，应付账款的平均周转期为40天，存货平均周转期为100天，则：现金周转期＝60－40＋100＝120（天）现金周转率＝360÷120＝3（次）最佳现金持有量＝750÷3＝250（万元）3、存货模式现金持有量存货模式下的现金存量与成本关系图交易成本置存机会成本现金成本持有总成本4、因素分析模式最佳现金持有量＝（上年现金平均占用额－不合理占用额）×（1±预计销售收入变化的百分比）5、随机模式AHRLB0时间每日现金余额现金持有量01040203应收账款的成本机会成本管理成本坏账成本在应收账款信用政策所增加的盈利和这种政策的成本之间做出权衡，正确衡量信用成本和信用风险，合理确定信用政策，及时收回账款，尽可能降低应收账款的成本，最大限度地发挥应收账款的投资效益。应收账款管理的目标7.2应收账款管理信用政策1．信用标准项目原方案A备选方案B信用标准（预计坏账损失率）10%15%销售收入（元）200000300000应收账款平均收账期（天）6060应收账款管理成本（元）10002000两种信用标准基本情况表【例】东方公司目前所采用的信用标准是对预计坏账损失率在10%以下的客户提供商业信用，管理者中有人提出将其放宽到15%，以扩大其客户群。该公司的销售利润率为25%，同期有价证券的市场利率为12%，其他有关资料如表所示，请判断该公司是否需要更改信用标准。项目原方案A备选方案B销售利润200000×25%=50000300000×25%=75000应收账款机会成本200000×12%×60/360=4000300000×12%×60/360=6000应收账款管理成本10002000坏账成本200000×10%=20000300000×15%=45000应收账款成本总额2500053000不同信用标准的利润额2500022000两种信用标准方案对利润影响计算表单位：元2．信用条件信用期限折扣期限现金折扣3．收账政策收账费用坏账损失P收账费用与坏账损失关系图例一：某企业计划年度销售收入7200万元，全部采用商业信用方式销售，2/10，1/20，n/30。预计客户在10天内付款的比率为50%，20天内付款的比率为30%超过20天在30天内付款的比率为20%，