全球大类资产配置策略组合跟踪：恒生科技表现突出，全球资产配置组合稳健正收益.pdfVIP

摘摘要要

•核心观点：过去一周，全球主要股指普遍上涨，港股表现突出，恒生科技指数和恒生指数分别上涨7.30%和7.04%，近一个月涨幅更是达到20.70%和14.22%。

海外市场中，德国DAX和纳斯达克指数领涨。A股市场，万得全A指数上涨1.67%，中证500优于沪深300。债券市场略有回调，而商品市场则呈现分化趋势。

在多资产配置方面，低风险组合本周收益率-0.17%（本年0.84%）；中高风险组合本周收益率0.13%（本年4.22%）。A股行业和风格轮动相对收益组合本周

回报0.93%，年化收益率8.33%，相较于基准中证A500指数，该组合提供了更高的正收益机会和较低的回撤风险。

•全球主要市场近期表现：过去一周全球主要股指普遍上涨，港股表现尤为强劲，恒生科技指数上涨7.30%（近一月+20.70%），恒生指数涨7.04%（近一月

+14.22%）。海外市场中，德国DAX（+3.33%）、纳斯达克（+2.58%）领涨。A股方面，万得全A指数上涨1.67%，中证500（+1.95%）优于沪深300

（+1.19%）。债券市场回调，上证10年国债与沪30年国债分别下跌0.27%、0.39%。商品市场分化，伦敦金现微涨0.77%，而大商所豆粕期货下跌0.89%。总

体看，近期权益资产表现活跃，港股及海外科技板块成为焦点。

•全球多资产配置绝对收益@低风险：组合表现稳健，年化收益率4.97%，Alpha3.07%，Sharpe比率1.4187，最大回撤-2.20%。短期收益波动较小（本周-

0.17%，本年0.84%）。对比中债总财富指数基准，持有1年期产品中位数收益4.93%（基准5.15%），但正收益占比达100%（基准98.6%）。

•全球多资产配置绝对收益@中高风险：组合表现优异，本年回报4.22%，本月1.91%，本周0.13%。年化收益率达13.72%，Alpha为12.38，Sharpe比率1.9145，

最大回撤-8.25%。对比万得FOF基准，产品组合各持有期均显著跑赢：1年期中位数13.37%（基准-1.16%），正收益占比达99.59%（基准仅42.44%）。

•A股行业和风格轮动@相对收益：组合本周回报0.93%，本月3.15%，本年0.27%，年化收益率8.33%，Alpha为10.06%，Sharpe比率0.3681，最大回撤-23.24%。

业绩基准为中证A500指数。与基准相比，产品组合表现优异，中位数回报率为-1.08%，正收益占比45.16%，而基准组合中位数回报率为-11.10%，正收益

占比仅25.81%。

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提提纲纲

全球大类资产表现

•全球大类资产配置策略组合表现

•A股行业和风格轮动组合表现

•风险提示

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全全球大类球大类资资产表产表现现

图表：全球大类资产近期表现

资料来源：Wind，中信建投

股票和债券类资产今年以来均表现不佳，商品类资产表现较好。

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全全球大类资产表现球大类资产表现

•万得全A:最近一周涨跌幅1.67%，最近一个月涨跌幅7.11%，最近一年涨跌幅25.23%

•万得偏股混合型基金指数:最近一周涨跌幅1.14%，最近一个月涨跌幅6.85%，最近一年涨跌幅20.01%

•沪深300:最近一周涨跌幅1.19%，最近一个月涨跌幅4.21%，最近一年涨跌幅21.88%

•中证500:最近一周涨跌幅1.95%，最近一个月涨跌幅9.00%，最近一年涨跌幅22.24%

•恒生指数:最近一周涨跌幅7.04%，最近一个月涨跌幅14.22%，最近一年涨跌幅20.33%

•恒生科技:最近一周涨跌幅7.30%，最近一个月涨跌幅20.70%，最近一年涨跌幅27.13%

•日经225:最近一周涨跌幅0.93%，最近一个月涨跌幅0.80%，最近一年涨跌幅2.73%

•标普500:最近一周涨跌幅1.47%，最近一个月涨跌幅2.88%，最近一年涨跌幅23.82%

•纳斯达克指数:最近一周涨跌幅2.58%，最近一个月涨跌幅1.18%，最近一年涨跌幅25.98%

•德国DAX:最近一周涨跌幅3.33%，最近一个月涨跌幅9.66%，最近一年涨跌幅35.49%

•法国CAC40:最近一周涨跌幅2.58%，最近一个月涨跌幅9.19%，最近一年涨跌幅12.93%

•伦敦金现:最近一周涨跌幅0.77%，最