银行行业4Q24行业数据详解：息差降幅收窄，资产质量保持稳健.pdfVIP

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业

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究

银行行业：息差降幅收窄，资产质2025年2月24日

东量保持稳健看好/维持

银行行业报告

兴——4Q24行业数据详解

证

券事件：2月21日，国家金融监管总局发布2024年四季度商业银行主要监管指未来3-6个月行业大事：

股标。商业银行2024年实现净利润2.3万亿，平均ROE为8.1%，平均ROA2025年3-4月：上市银行披露年报

份为0.63%，不良贷款率1.5%。

有资料来源：iFinD

盈利表现：商业银行全年盈利增速较前三季度有所回落。2024年商业银行实

限行业基本资料占比%

现净利润2.3万亿，同比-2.3%，增速较前三季度下降2.8pct。其中，城商行、

公农商行净利润负增长，增速环比大幅下降；国股行环比前三季度改善。监管全股票家数481.06%

司口径城农商行利润负增或主要受弱资质区域银行经营压力较大，化险力度加大行业市值(亿元)134247.213.73%

证拖累；而上市城农商行经营情况整体更优。从已披露业绩快报的12家上市城流通市值(亿元)92249.2211.62%

券农商行来看，多数银行净利润增速环比改善。归因来看：

研行业平均市盈率6.37/

究（1）净利息收入依然承压。商业银行总资产增速继续放缓，2024年末总资产资料来源：恒生聚源、东兴证券研究所

报380.5万亿，同比增7.2%，增速环比三季度末下降0.8pct。净息差同比下降行业指数走势图

告17bp至1.52%，但降幅较前三季度收窄。预计四季度上市银行净利息收入继

续受扩表放缓、息差收窄拖累，增长仍然承压。34.2%银行沪深300

23.5%

（2）非息收入是盈利重要贡献。2024年商业银行非息收入占比22.4%，同比

12.7%

提高2.5pct。去年11、12月债券收益率快速下行，累计降幅超40bp，预计银

2.0%

行投资收益、公允价值变动损益仍保持较快增长。此外，三季度以来部分城农

-8.7%

商行降低金融投资中TPL账户占比，提高OCI账户占比（对应公允价值变动

-19.5%

计入其他综合收益，卖出时可兑现计入投资收益），后续兑现有望平滑20252/235/248/2311/222/21

年营收表现。