公用环保行业202502第4期：25年第二批可再生能源发电补贴项目清单发布，新能源和核电上网电价市场化改革政策梳理.pdfVIP

证券研究报告|2025年02月25日

公用环保202502第4期优于大市

25年第二批可再生能源发电补贴项目清单发布，新能源和核

电上网电价市场化改革政策梳理

核心观点行业研究·行业周报

市场回顾：本周沪深300指数上涨1.00%，公用事业指数上涨0.15%，环公用事业

保指数上涨2.20%，周相对收益率分别为-0.85%和1.20%。申万31个一优于大市·维持

级行业分类板块中，公用事业及环保涨幅处于第14和第8名。电力板

证券分析师：黄秀杰证券分析师：郑汉林

块子板块中，火电上涨0.95%；水电下跌0.59%，新能源发电上涨0.39%；0210755

水务板块上涨0.14%；燃气板块下跌0.86%。。huangxiujie@zhenghanlin@

S0980521060002S0980522090003

重要事件：2025年第二批可再生能源发电补贴项目清单发布。2月20日，证券分析师：刘汉轩联系人：崔佳诚

010021

新能源云平台发布关于公布2025年第二批可再生能源发电补贴项目清liuhanxuan@cuijiacheng@

单的报告。此次纳入2025年第二批可再生能源发电补贴清单的项目共S0980524120001

34个，核准/备案容量608.98MW，其中：集中式发电项目19个、核准/市场走势

备案容量528.65MW，分布式发电项目15个、核准/备案容量80.33MW。

此次变更可再生能源发电补贴清单的项目共22个，核准/备案容量

71.62MW，其中：集中式发电项目1个、核准/备案容量18.00MW，分布

式发电项目21个、核准/备案容量53.62MW。

专题研究：新能源和核电上网电价市场化改革政策梳理。2月9日，国

家发改委、国家能源局印发《关于深化新能源上网电价市场化改革促

进新能源高质量发展的通知》，主要内容一是推动新能源上网电价全面

由市场形成，新能源项目上网电量原则上全部进入电力市场，上网电价

通过市场交易形成；二是建立新能源可持续发展价格结算机制，纳入机资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理

制的新能源电价水平（简称机制电价）、电量规模、执行期限等由省级相关研究报告

价格主管部门会同省级能源主管部门、电力运行主管部门等明确，对纳《公用环保202502第3期-美国成立国家能源委员会，AI如何赋

入机制的电量，市场交易均价低于或高于机制电价的部分，由电网企业能电力行业》——2025-02-19

《公用环保202502第2期-推动新能源上网电量全面进入电力市

按规定开展差价结算，结算费用纳入当地系统运行费用，系统运行费用场，美国电力系统概况梳理》——2025-02-12

由工商业用户承担。核电实际运行过程中，当地政府通常在年度电力交《新能源发电重大政策点评-新能源上网电价市场化改革推进，

新能源发电项目收益率有望维持合理水平》——2025-02-10

易方案中约定核电当年的市场化交易电量，对应的市场化电价由市场化《公用环保2025年2月投资策略-24年全社会用电量9.85万亿

交易结果确定；剩余电量按照核准电价执行。