人形机器人及低空经济发展提升行业景气度，以旧换新政策夯实行业发展基本盘.pdfVIP

行业点评报告

目录

1、人形机器人：人形机器人量产落地在即，材料降本为行业未来发展方向3

2、低空经济：万亿赛道起飞在即，高性能塑料及复合材料有望受益4

3、以旧换新政策持续推进，夯实塑料及复合材料发展基本盘5

4、塑料及复合材料：人形机器人及低空经济发展提升行业景气度，以旧换新政策夯实行业发展基本盘5

5、风险提示9

图表目录

图1：2021年以来，中国人形机器人政策重心由技术开始转向产业化3

图2：2024-2029年中国人形机器人产业规模有望扩大4

图3：2017-2023年，宇树科技机器狗价格呈下降趋势4

图4：2025年1月，我国新能源汽车销量同比增长29%5

图5：2025年2月三大家电排除同比增速较高（万台）5

表1：受益标的8

2/11

行业点评报告

1、人形机器人：人形机器人量产落地在即，材料降本为行业

未来发展方向

2021年以来，中国人形机器人政策重心由技术开始转向产业化。2012年以来我

国政策持续推动人形机器人发展，并且从2021年开始，中国人形机器人政策重心由

技术开始转向产业化。2023年10月，工信部印发《人形机器人创新发展指导意见》，

规划到2025年人形机器人创新体系初步建立，培育2-3家有全球影响力的企业，打

造2-3个产业发展集聚区；到2027年，人形机器人技术创新能力显著提升，形成安

全可靠的产业链供应链体系等。

图1：2021年以来，中国人形机器人政策重心由技术开始转向产业化

前瞻产业研究院、星睿智造公众号

2024年以来人形机器人行业的关注度被多重事件持续催化，人形机器人量产落

地在即。2024年5月，宇树科技发布G1机器人，售价仅9.9万元；8月，智元机器

人发布了“远征”与“灵犀”两大系列共五款商用人形机器人新品；8月，波士顿动

力发布Atlas机器人一口气连做8个俯卧撑的视频；10月，特斯拉新一代Optimus

亮相，规模化成本在2-3万美元；2025年1月，宇树科技宇树H1“福兮”机器人参

演蛇年春晚节目《秧BOT》。宇树科技创始人王兴兴2月17日参加了民营企业座谈

会，并表示在2025年年底之前AI人形机器人会达到一个新的量级，2026年或者2027

年基于服务业、工业等领域的机器人有望得到应用。

降本为人形机器人行业未来发展的关键，高性能塑料及复合材料相关企业有望

受益。据前瞻产业研究院数据，中国人形机器人市场规模有望从2024年的27.6亿元

提高到2029年的750亿元，年均复合增速达94%。目前人型机器人的价格仍然较高，

降本为行业未来的发展方向，而中国有望凭借完备且成熟的供应链体系推动人型机

器人的生产成本逐步降低。以宇树科技机器狗发展历程为例，据未尽研究公众号，

宇树科技机器狗的价格从2017年的2-3万美元下降能够在2023年下降至1600美元，

这体现出在我国工业化体系下机器人具有较大降本潜力。未来若机器人降本后实现

量产，其对轻量化、耐冲击性能强的高性能塑料及复合材料需求增加，高性能塑料

及复合材料相关企业有望受益。

3/11