课题申报参考：“三道红线”政策对跨房企与金融机构系统性风险的影响和机制研究.docx

研究现状、选题意义、研究目标、研究对象、研究内容、研究思路、研究方法、研究重点、创新之处、研究基础、保障条件、研究步骤（附：可编辑修改VSD格式课题研究技术路线图三个）

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《“三道红线”政策对跨房企与金融机构系统性风险的影响和机制研究》

课题设计论证

一、研究现状、选题意义、研究价值

（一）研究现状

近年来，随着房地产市场在国民经济中的地位日益凸显，相关政策对房地产企业（房企）和金融机构的影响成为学术界和业界关注的焦点。“三道红线”政策作为我国房地产调控政策的重要组成部分，旨在防范房地产企业过度负债带来的金融风险。当前，已有研究对“三道红线”政策多集中在对单个房企财务状况的影响方面，例如一些研究指出该政策使得部分高负债房企面临资金链紧张的局面，不得不调整自身的债务结构。同时，在金融机构方面，有研究表明银行等金融机构对房企的信贷投放更为谨慎。然而，从跨房企与金融机构系统性风险的角度进行深入研究的成果相对较少。多数研究尚未全面揭示该政策如何在跨企业层面影响系统性风险的传递、累积和爆发机制。此外，现有研究对于政策影响下房企与金融机构之间复杂的互动关系，以及这种互动如何在宏观层面影响系统性风险的研究还不够深入和全面。[1]

（二）选题意义

政策导向性意义

“三道红线”政策是我国对房地产市场进行宏观调控、防范系统性金融风险的关键举措。研究该政策对跨房企与金融机构系统性风险的影响和机制，有助于深入理解政策的实施效果，为政策的进一步调整和完善提供理论依据，以更好地实现国家对房地产市场的宏观调控目标，保障金融市场的稳定发展。

行业发展意义

对于房企而言，有助于其更好地理解政策影响，调整自身发展战略，合理控制负债水平，提高应对系统性风险的能力。对金融机构来说，可以帮助其优化对房企的信贷风险管理，准确评估政策环境下的业务风险，合理配置金融资源，避免因房企风险传导而遭受重大损失。

理论研究意义

丰富房地产经济学、金融风险管理等领域的理论研究。目前在跨企业层面研究“三道红线”政策与系统性风险关系的理论相对匮乏，本课题的研究有助于填补这一理论空白，为后续研究提供新的理论视角和研究思路。

（三）研究价值

风险预警价值

通过深入剖析“三道红线”政策对跨房企与金融机构系统性风险的影响机制，可以建立更为有效的系统性风险预警指标体系。这有助于监管部门和市场参与者提前识别风险，及时采取措施应对可能出现的系统性危机。

决策参考价值

为房企和金融机构的管理层提供决策参考。房企在制定战略规划、融资决策时，金融机构在进行信贷审批、风险评估时，可以依据本课题的研究成果，做出更为科学合理的决策，降低系统性风险带来的损失。

社会稳定价值

房地产市场和金融市场的稳定与社会稳定息息相关。本课题的研究有助于防范系统性风险的爆发，避免因房企和金融机构的风险传导引发经济衰退和社会不稳定因素，保障社会的和谐稳定发展。

二、研究目标、研究对象、研究内容

（一）研究目标

深入分析“三道红线”政策对跨房企与金融机构系统性风险的影响程度，包括对房企偿债能力、融资能力以及金融机构信贷资产质量、流动性等方面的影响。

揭示“三道红线”政策影响下，跨房企与金融机构系统性风险的形成机制、传递路径和累积过程。

构建一套科学合理的评估模型，用于评估该政策实施过程中系统性风险的动态变化，为政策调整和企业决策提供量化依据。

（二）研究对象

房企样本

选取不同规模（大型、中型、小型）、不同经营状况（盈利、亏损、微利）以及不同地域（一线城市、二线城市、三四线城市）的房地产企业作为研究对象，以全面反映政策对各类房企的影响。

金融机构样本

包括商业银行、信托公司、证券公司等多种类型的金融机构。重点关注与房企有密切业务往来的金融机构，如为房企提供贷款、融资融券等服务的机构，以研究政策对金融机构相关业务风险的影响。

（三）研究内容

政策影响分析

分析“三道红线”政策的具体内容和执行情况，探讨政策如何通过影响房企的融资渠道、成本和规模，进而影响其财务状况和经营风险。同时，研究政策对金融机构房地产相关业务的监管要求、信贷政策调整以及对金融机构资产负债表的影响。

风险形成机制研究

从房企和金融机构的经营模式、财务结构、市场环境等方面入手，研究跨房企与金融机构系统性风险的形成根源。分析在“三道红线”政策背景下，房企过度负债、资金链断裂等风险如何转化为金融机构的信贷风险，以及金融机构风险偏好调整、信贷紧缩等行为又如何反作用于房企，加剧其经营风险，从而形成系统性风险的恶性循环机制。

风险传递路径剖析

深入研究系统性风险在不同规模、不同地域的房企之间以及房企与各类金融机构之间的传递路径。例如，研究大型房企的风险如何通过产业链传导给中小房企，房企的风险如何通过债务关系传递给金融机构，金融机构之间的风险传染机制