农林牧渔行业生猪养殖行业月度跟踪：1月供需两旺均价回调，能繁存栏量震荡.pdf

东兴证券行业报告P3

农林牧渔行业：1月供需两旺均价回调，能繁存栏量震荡

1.供需两旺均价回调，能繁存栏量震荡

1月生猪均价回调，仔猪价格表现偏强。农业农村部监测数据显示，2025年1月仔猪、活猪和猪肉均价分别

为33.97元/公斤、16.61元/公斤和27.89元/公斤，同比变化分别为46.32%、14.38%和14.38%，环比变化

分别为2.41%、-0.21%和-0.61%。1月猪价受月初元旦、月末春节的短暂提振，呈现“涨跌涨”趋势，生猪月

度均价回调。进入2月，猪价回调明显，截止2月14日，全国出栏生猪均价14.8元/公斤。

图1：猪价走势（元/千克）

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市场价:仔猪:全国:月:平均值市场价:活猪:全国:月:平均值市场价:猪肉:全国:月:平均值

inD，东兴证券研究所

供应端：养殖端对春节后价格看跌，1月份养殖端出栏积极性提升，出栏节奏加快，出栏均重降低，市场供

应整体充足。2月进入节后淡季，生猪交易平淡，出栏量明显下降。消费端：1月月初月末受节日提振，需

求量阶段性走高，但月度整体需求依然偏弱。2月供需均下行，生猪整体供过于求局面仍在持续，生猪价格

弱势运行。1月屠宰开工率环比增长，生猪屠宰开工率回升2.83个百分点至39.16%；毛白价差5.72元/公

斤，消费端有所提振。

图2：生猪屠宰开工率图3：毛猪与鲜品白条:全国（元/公斤）