《远期与期货概述》课件.ppt

远期与期货概述远期合约和期货合约是金融市场中常用的风险管理工具。它们允许交易者在未来某个时间以预定的价格买卖特定资产。

什么是远期与期货？远期合约远期合约是一种非标准化的协议，双方约定在未来某一特定时间以特定价格买卖某种资产。期货合约期货合约是一种标准化的协议，双方约定在未来某一特定时间以特定价格买卖某种资产，并在交易所进行交易。两者区别远期合约是非标准化的，而期货合约是标准化的；远期合约在柜台交易，而期货合约在交易所交易。

远期交易与期货交易的主要区别交易场所远期交易通常在柜台市场进行，交易双方自行协商交易条款。期货交易在交易所进行，交易双方必须遵守交易所的统一规则。交易方式远期交易是场外交易，交易双方签订协议。期货交易是场内交易，交易双方通过交易所进行交易。交易标准远期交易的交易条款可以根据双方需求进行协商。期货交易的交易条款由交易所统一制定，具有标准化特征。合约期限远期交易的合约期限可以根据双方需求进行协商，通常较长。期货交易的合约期限由交易所规定，通常较短，但也有较长期限的期货合约。

远期交易的基本模式远期交易是一种场外交易，即在交易所之外进行的交易。远期交易的参与者双方根据协议，在未来某个特定时间以特定价格交易某种特定商品或资产。远期交易通常用于对冲风险或进行投资。1交易协议交易双方协商制定交易协议，包括商品种类、数量、交货日期、价格等2交易确认双方确认交易内容并签署协议，达成交易意向3交易执行交易双方根据协议约定在未来特定时间进行交割远期交易是一种灵活的交易方式，它可以根据具体需求定制交易条款。然而，远期交易也存在一些风险，例如违约风险、信用风险和市场风险。

期货交易的基本模式1开户投资者需要选择期货交易所，并完成开户手续，包括身份验证、风险测评等。2选择合约投资者根据自身投资目标和风险偏好，选择合适的期货合约，例如原油期货、黄金期货等。3下单交易投资者可以通过交易软件或电话等方式，向期货经纪商发出交易指令，买入或卖出期货合约。4保证金支付投资者需要支付一定比例的保证金，作为交易保证金，以确保履约能力。5结算与交割期货合约到期后，投资者需要进行结算，并根据合约条款，进行实物交割或现金结算。

远期与期货的市场特征标准化合约远期合约和期货合约都具有标准化的条款，例如商品种类、交割日期、交割地点等。集中交易期货合约在交易所进行集中交易，交易信息公开透明，有利于价格发现。价格波动性远期和期货价格受市场供求关系、政策变化等因素的影响，波动性较大。风险管理工具远期和期货可以作为风险管理工具，帮助企业规避价格波动风险。

远期与期货的主要参与主体生产者例如，农产品生产者可以通过期货市场锁定未来产品的价格，规避价格波动风险。消费者例如，制造商可以通过期货市场锁定未来原材料的成本，减少成本波动带来的风险。经纪商作为期货交易的中介，经纪商负责为交易者提供交易平台、报价、清算等服务。交易者包括投机者和套期保值者，投机者希望从价格波动中获利，套期保值者希望降低风险。

远期与期货的主要交易品种1商品期货包括农产品期货、能源期货、金属期货等，例如大豆期货、原油期货、黄金期货等。2金融期货主要包括利率期货、外汇期货、股指期货等，例如国债期货、美元兑日元期货、沪深300指数期货等。3其他期货例如，碳排放期货、天气期货、农产品期权等。

远期与期货交易的基本功能价格发现通过交易者之间对未来价格的预期，形成合理的价格，反映市场供求关系。风险管理参与者可以利用远期和期货合约来锁定未来价格，规避价格波动风险。资产配置投资者可以利用远期和期货合约进行资产配置，获取更高的投资收益。流动性提升远期和期货市场为交易者提供了便捷的交易方式，提高了市场流动性。

远期与期货交易的风险管理应用锁定价格风险远期和期货合约可以帮助企业锁定未来某个时间点商品或资产的价格，从而避免价格波动带来的风险。例如，一家制造商可以购买远期合约以锁定未来原材料的价格，从而降低生产成本的波动性。管理库存风险通过期货交易，企业可以建立头寸以对冲库存价格波动的风险。例如，一家贸易公司可以买入期货合约以对冲其持有的商品库存价格下跌的风险。

远期与期货交易的投资策略多元化投资分散投资组合，降低单一资产风险。将远期与期货投资纳入总体投资策略，与股票、债券等其他资产进行配置。趋势分析利用技术指标和基本面分析，识别市场趋势变化。预测价格走势，制定合适的交易策略。套期保值利用远期或期货合约锁定价格，规避价格波动风险。对冲现货市场价格风险，保护企业利润。套利交易利用不同市场之间的价格差异，赚取套利收益。例如，跨期套利、跨品种套利。

远期与期货交易中的保证金11.交易保证金远期与期货交易需要缴纳一定比例的保证金作为履约担保，用于防止交易对手违约。22.保证金比例保证金比例通常根据商品或金融资产的波动率、市场风险