可选消费行业市场前景及投资研究报告：AI眼镜，家电龙头价值重估.pdf

证券研究报告

可选消费

从AI眼镜看家电龙头价值重估

研究可选消费增持(维持)

2025年2月24日│中国内地专题研究家用电器增持(维持)

AI+驱动家电产业重估机遇

AI热潮持续，AI+眼镜作为重要交互入口，2024年已有成熟产品量产发售，

并在2025年CES上大放异彩。我们认为AI+眼镜率先普及离不开AI技术

进步、产业链逐步成熟及产品精准定位，也为AI+在家电领域的应用提供了

范例。家电主要位于AI产业链的应用层和终端产品层，服务机器人、智能

安防、影音、智能家居等或是未来AI+的主要方向。2025年2月10日国常

会研究提振消费，支持促进“人工智能+消费”，更为AI+家电发展注入动力。

因此，未来AI+有望驱动家电大类成长，建议关注布局领先的品牌企业TCL

电子（持股雷鸟，AI+家庭影音）、海信视像（AI+家庭影音）、石头科技（AI+

服务机器人）、安克创新（AI+智能家居）、萤石网络（AI+智能家居）。产业行业走势图

链公司还包括博士眼镜、明月镜片、康耐特光学、科沃斯、康冠科技等。

可选消费家用电器

AI眼镜率先商业化落地，有望加速AI+应用及终端成长(%)沪深300

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2024年AI眼镜赛道加速迭代，巨头密集卡位：苹果VisionPro、Meta

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（Ray-Ban联名款）相继发布新品，国内厂商加速跟进。其中Ray-Ban

Meta以“时尚设计+AI助手（多模态大模型）”组合破圈，2024年全球AI3

眼镜销量152万台（同比+533%，WellsenXR），验证了传统品类通过集成(6)

AI智能能力，实现从“传统工具”到“智能助理”质变的可行路径。我们认(15)

为AI赋能家电类产品作为AI大模型在C端落地的方向之一，未来服务机器Feb-24Jun-24Oct-24Feb-25

人、智能安防、智能穿戴、家庭影音、智能家居等方向或成为家电应用AI资料：Wind，研究

的主要发力点，相关产品有望迎来结构性增长机会。

回顾AI眼镜发展，产业链成熟催化应用及终端机遇重点推荐

随着技术的不断进步，AI眼镜逐步从简单的信息展示，迈向具备复杂交互目标价

功能的新阶段。我们认为AI眼镜的发展离不开AI模型迭代及完整且高效的股票名称股票代码(当地币种)投资评级

产业链支撑。而这些成熟的产业链环节，在AI+家电发展中有着较高的复用TCL电子1070HK7.68买入

海信视像600060CH27.30增持

价值。硬件层面上，高精度的传感器、高性能的芯片、先进显示技术的不断

石头科技688169CH326.25买入

进步与规模扩大，优化了产品质价比；软件层面上，以