财务管理原理（第4版）课件：财务管理基本观念.pptx

2025/2/26财务管理原理（第4版）-1财务管理基本观念本章学习要点：货币时间价值概念终值和现值的计算单项资产投资收益和风险的衡量组合投资理论资本资产定价模型

案例参考答案问题1：商业银行若给创业企业信贷支持，所承担风险较大，而得到的利息相对较低，属于风险高而回报不高的项目，因此商业银行不愿意开展。问题2：软银投资阿里巴巴，虽然风险较大，但阿里巴巴创业成功后，软银在股票市场的投资回报大幅度增加，足以弥补所冒的风险，因此值得投资。2025/2/26财务管理原理（第4版）-2

2025/2/26财务管理原理（第4版）-3引言财务管理观念是人们在进行财务管理工作时的指导思想，这些观念是根据财务管理的理论和实践总结出来的，对财务管理的各方面工作都有指导作用。

2025/2/26财务管理原理（第4版）-43.1货币时间价值货币时间价值称为货币经过一段时间后所发生的价值增值。原因：货币本身是一种资本形式，当它参与社会资本运转时，就会发生增值。加勒比海盗把钱埋藏在海盗岩洞下面，会产生货币时间价值吗？

2025/2/26财务管理原理（第4版）-53.1货币时间价值货币时间价值的计算有绝对数和相对数两种形式。货币时间价值是没有风险和通货膨胀状态下的社会平均资本报酬率。在现实生活中，由于风险和通货膨胀不可能完全不存在，因此货币时间价值近似地等于短期国库券的利息率。

2025/2/26财务管理原理（第4版）-63.1货币时间价值一次性收付款的终值和现值的计算在财务管理中，我们将现时持有一笔货币的现在价值称为现值，而将一笔货币在经过一段时间后未来的价值量称为终值所谓单利，是指在货币时间价值计算期内，本金保持不变，利息不转入本金。

2025/2/26财务管理原理（第4版）-7其计算公式为：F＝P＋I＝P＋P×i×t＝P(1+i×t)F──本利和（终值）P──本金（现值）I──利息i──利率t──计算利息的期数

2025/2/26财务管理原理（第4版）-8[例1] 将100元存入银行，利率假设为10%，三年后的终值是多少？（单利计算）三年后：100×（1+10%×3）＝130（元）[例2]A钢铁公司于2002年1月10日销售钢材一批，收到商业承兑汇票一张，票面金额为60000元，票面利率为4%，期限为90天（2002年4月10日到期），则该票据到期值为：F=P+I=P+P×i×tF=60000+60000×4%×90/360=60000+600=60600(元）

2025/2/26财务管理原理（第4版）-93.1货币时间价值复利，是指在每次利息计算时，都将上一次收到的利息转为本金，在此基础上计算利息的利息计算方式。n年后终值F=P（1+i）n。复利现值实际上是寻求未来某一时点货币资金在现在价值的问题。P=F·[1/（1+i）n]

2025/2/26财务管理原理（第4版）-10[例3]将100元存入银行，利率假设为10%，三年后的终值是多少？（复利计算）三年后：100×（1+10%）3＝133.1（元）[例4]A钢铁公司拟将资金80000元，用于购买复利计息的金融债券，年利息为6%，每年计息一次，5年后公司收回债券时的本利和即复利终值为：F=P×(1+i)n=80000×(1+6%)5=80000×1.3382=107056(元）

2025/2/26财务管理原理（第4版）-11[例5]A钢铁公司计划4年后进行技术改造，需要资金120万元，当银行利率为5%时，公司现在应存入银行的资金为：P＝F×（1+i）-n＝1200000×（1+5%）-4＝1200000×0.8227＝987240（元） 公式中（1+i）-n称为复利现值系数，与复利终值系数表相似，通过现值系数表在已知i，n的情况下查出P；或在已知P，i的情况下查出n；或在已知P，n的情况下查出i。

2025/2/26财务管理原理（第4版）-12年金：系列等额定期收付款，包括普通年金、先付年金、递延年金等。普通年金普通年金是指每期期末有等额的收付款项的年金，又称后付年金。01234100100100100在年金的计算中，设定以下符号：A──每年收付的金额；i──利率；F──年金终值；P──年金现值；n──期数。

2025/2/26财务管理原理（第4版）-13普通年金的终值普通年金终值是指一定时期内每期期末等额收付款项的复利终值之和。（设i＝6%×(1+6%)0=100×1=100100×(1+6%)1=100×1.06=106100×(1+6%)2=1