现金流量表与资金等.pptVIP

**第三章现金流量表

与资金等值计算**百万英镑的故事一、现金流量表**为什么要研究企业的现金流量现金是企业的重要资源，具有极强的流动性，可以用来替换任何资产光有现金，企业不能组成赢利循环，还需要其他资产现金外的企业其他资产具有程度不同的“惰性”最好是要现金时有现金，不需要的时候现金全部变成其他可以使用的资产一、现金流量表**（2）企业经营可以看成是实物形态的，同时，企业的经营也具备货币形态从根本上说，企业的每一项经营活动，都伴随着企业现金流量的改变企业的现金流量状况，就是用货币形态表现的企业经营状况厂房设备原料产品投资销售收入/利润2、现金流量的三个基本要素**第二步第一步现金流量分析的基本工具现金流量表现金流量图现金数量流动方向（流入和流出）流动时间（一般以年为单位）资金的时间价值概念二、资金的时间价值**概念：不同时间发生的等额资金在价值上的差别，称为资金的时间价值。1现金流量图上不同时间点上的相同数量的现金流量是否具有同样的价值？（集邮）2为什么资金会随时间增值？3机会成本4投资可以创造价值5放弃消费的补偿6资金时间价值的体现：银行存款72、资金的时间价值的计量**01利息：占用资金的代价（放弃资金的补偿）决定资金时间价值的若干因素投资收益率：以现价计量的资金利润率通货膨胀因素：货币贬值会造成损失风险因素：利息02利率一定时期内占用资金（本金）所获得的利息与所占有的资金的比值。计算公式：**Fn=P+InI=In/PFn——本利和P——本金In——利息n——计息周期I——利率单利利息仅以本金计算，利息本身不再生息国库券In=P·n·i复利利滚利商业银行贷款Fn=P·（1+i）n名义利率与实际利率**与计息周期有关只对复利才有意义定义：名义利率等于每一计息周期的利率与每年的计息周期数的乘积。年利率12%，每月计息一次：按单利计算：实际=名义按复利计算：名义?实际实际=（1+名义/n）n三、资金等值计算**1、资金等值计算的意义项目的实施，企业的运营，都需要时间在项目寿命周期内，会有多次的资金流入和流出资金等值计算的目的项目优劣比较项目收益分析投资决策参考现金流金额不同，发生时间不同，如何比较？三、资金等值计算**2、现金流量图结构横轴：时间轴方向：向右分割：等分若干间隔，每一间隔代表一个时间单位（一般为年）坐标点：时点，该年的年末和下一年的年初纵向垂直线：现金流动数量和方向方向：下为流出，上为流入长度：资金流量多少0123456三、资金等值计算**资金等值的概念考虑时间因素的情况下，不同时点发生的绝对值不等的资金可能具有相等的价值。资金等值计算公式三、资金等值计算**六大系数：01一次性支付类：02一次性支付终值（F/P，i，n）03一次性支付现值（P/F，i，n）04等额分付类（多次支付）：05等额分付终值（F/A，i，n）06等额分付现值（P/A，i，n）07等额分付偿债系数（A/F，i，n）08等额分付资本回收系数（A/P，i，n）09