银行业绩快报披露，经营表现好于预期.pptx

;一、银行营收增长超预期;1.银行营收增长超预期;二、规模稳健增长，资产质量稳定;2.规模稳健增长，资产质量稳定;从信贷增长来看，13家披露贷款数据的银行中有6家实现贷款增速环比回升，分别为青岛银行（+2.2%）、招商银行

（+1.1%）、苏农银行（+0.9%）、南京银行（+0.6%）、长沙银行（+0.3%）和杭州银行（+0.2%），预计与上年四季度零售信贷呈现修复态势有关。

存款方面，绝大多数银行存款增速实现环比回升，13家银行存款增速平均提升1.8%，其中，存款增速提升超过2%的银行包括杭州银行、南京银行、江苏银行、兴业银行、齐鲁银行和招商银行。;从资产质量指标来看，银行不良贷款率多维持相对稳定或略有下行，其中，齐鲁银行不良贷款率环比下降0.04%，招商银行不良率环比上升0.01%。

银行拨备覆盖率和拨贷比多下行，反映拨备仍在继续释放。拨贷比环比提高的银行包括苏州银行、兴业银行和浦发银行。;综合而言，2024年四季度16家银行业绩情况好于预期，营业收入表现超预期。

预计金融市场业务贡献加大，手续费收入也可能在佣金低基数基础上改善。

部分银行贷款增速加快，预计与房地产政策出台后的零售信贷增长有关。

银行资产质量整体保持稳健，多数银行仍在释放拨备。预计随着资产质量进一步巩固，拨备仍将保持充足。;三、投资建议;投资建议

随着金融配合财政政策发力，财政资金加快落实到项目建设，小微企业融资协调工作机制加强发挥作用，有望促进银行贷款稳健增长。同时，房地产与城投资产质量将在房地产政策与化债政策支持下趋于改善，有望加强银行经营业绩稳健性。

建议关注两条主线：一、随着积极政策推进，在经济修复过程中，优质区域行经营业绩弹性更足，有望提供较高动态股息率，而股份制银行资产内在价值修复空间扩大，高股息优势也有望加强；二、国有大型银行股，高股息价值仍然显著。维持行业“增持”评级。;四、风险提示;风险提示

经济增长不及预期，信贷需求弱修复；信用风险过快释放；政策利率下降超预期。;感谢聆听