电力设备及新能源行业海外新能源车销量月报：25年1月美国同比与12，欧洲同比与24.pptx

摘要

欧洲：2025年1月欧洲新能源车销量17.1万辆，同比+23.8%，环比-25.7%；渗透率23.2%，同比+4.7pct，环比-4.1pct，德国、意大利销量显著恢复。其中，25年1月销量前三的国家为：1）德国：25年1月新能源车销量5.2万辆，同比+41.8%，环比-0.8%；渗透率25.1%，同比+7.9pct，环比+1.7pct；2）英国：25年1月新能源车销量4.2万辆，同比+28.4%，环比-25.1%；渗透率30.3%，同比+7.3pct，环比-9.7%；

3）法国：25年1月新能源车销量2.5万辆，同比-18.9%，环比-54.4%；渗透率21.6%，同比-3.4pct，环比-8.0pct。

美国：2025年1月美国新能源车销量11.9万辆，同比+11.7%，环比-25.5%；渗透率10.7%，同比+1.1pct，

环比+0.3pct。

新兴市场：2024年12月新兴市场新能源车11.2万辆，同比+19.8%，环比+6.9%；2024年新兴市场新能源车销量108.2万辆，同比+18.1%，巴西、土耳其等市场增速较快。2024年12月新兴市场新能源车渗透率6.6%，同比+0.8pct，环比+0.6pct。其中，销量前三的国家为：1）土耳其：12月新能源车销量2.6万辆，同比+112.9%，环比+80.2%；渗透率19.5%，同比+9.7pct，环比+4.1pct；2）巴西：12月新能源车销量1.5万辆，同比+33.8%，环比+23.7%；渗透率7.8%，同比+1.9pct，环比+1.6pct；3）加拿大：12月新能源车销量1.3万辆，同比+19.3%，环比-6.2%；渗透率12.8%，同比+1.1pct，环比+1.4pct。

投资建议：给予行业“优于大市”评级。欧洲电动化率提升空间较大，2025-2030年欧洲电动车销量有望因碳排放考核政策实现快速增长；新兴市场电动化率处于快速提升期，国产优质供给竞争力强势，自主品牌正逐步由整车出海向产能出海过渡，增长空间广阔。我国动力电池产业链全球领先，有望受益海外市场增量，建议关注零跑汽车、比亚迪、宁德时代、亿纬锂能、国轩高科、中创新航、孚能科技、中伟股份、华友钴业、格林美、容百科技、当升科技、贝特瑞、璞泰来、天赐材料、新宙邦、恩捷股份、星源材质等。

风险提示：欧洲碳排放法案政策执行力度不及预期；美国新能源汽车政策变化；新兴市场宏观经济不及

预期；电车需求不及预期；海外市场开拓不及预期；出口贸易摩擦等。;3;资料来源：德国联邦汽车运输管理局，法国汽车制造商委员会，英国汽车制造商和??易商协会，挪威道路交通信息委员会，MobilitySweden，奥地利统计局，UNRAE，西班牙汽车和卡车制造商协;;;;;;;;;;;;;;;;;;;23;;;26;资料来源：泰国陆路交通部，EVreporter，AutoPunditz，印度尼西亚汽车工业协会，马来西亚官方开放数据门户，巴西电动汽车协会，巴西汽车分销联合会，墨西哥国家统计和地理研究所，Marklines，CarExpert，Newspim，日本汽车经销商协会，ODMD，AUTOSTAT，Licensing;;;;;;;;;;;;;;41;资料来源：Wind，海通证券研究所;43;44