蒙代尔——弗莱明模型.ppt

六、固定汇率制下的宏观经济政策（一）货币政策的实施效果（以Ms增加为例）货币政策无效。（二)财政政策的实施效果（以增加财政支 出为例）财政政策有效，资本流动程度越高， 效果越好。 第63页，共93页，星期日，2025年，2月5日iyLMBPISO图10-2-1固定汇率制下，扩张的货币政策Y0（Y*）Y’增加货币供给，LM右移，BP0,本币贬值，减少货币供给，LM左移。货币政策无效。第64页，共93页，星期日，2025年，2月5日LMLM’图10-2-2固定汇率，资本完全流动的扩张性货币政策r=rfBPBP0国际收支均衡的条件是r=rfiy第65页，共93页，星期日，2025年，2月5日iyLMBPISO固定汇率制下，扩张的财政政策 图10-2-3（资本不流动）Y0（Y*）Y’第66页，共93页，星期日，2025年，2月5日iyLMBPISO固定汇率制下，扩张的财政政策图10-2-4 （资本流动程度低）Y0Y’Y*第67页，共93页，星期日，2025年，2月5日固定与浮动汇率制度在固定汇率制度下：货币政策的唯一目的是把汇率维持在官方宣布的水平上。在浮动汇率制下，货币政策可以用于其它目的。但是，这一制度为国际贸易和国际投资带来不便。第31页，共93页，星期日，2025年，2月5日贸易政策保护贸易政策使净出口增加，IS曲线向右方移动，为了使汇率保持在固定水平上，中央银行在外汇市场抛出本币买入外币，增加经济中本币供给，LM曲线向右方移动。总收入增加。第32页，共93页，星期日，2025年，2月5日贸易政策ISIS’LMLM’eYY1Y2第33页，共93页，星期日，2025年，2月5日蒙代尔——弗莱明模型：政策效应总结政策汇率制度浮动汇率固定汇率对以下各项的影响YeNXYeNX财政扩张000货币扩张000进口限制000第34页，共93页，星期日，2025年，2月5日物价水平变动的蒙代尔——弗莱明模型前面假设物价水平在短期保持不变，当物价水平变化，必须区分名义汇率和实际汇率。得出蒙代尔——弗莱明模型：Y=C(Y-T)+I(r*)+G+NX(ε)M/P=L(r*,Y)通过蒙代尔——弗莱明模型，可以得出开放经济的总需求曲线。第35页，共93页，星期日，2025年，2月5日图形说明ADISLM(P1)LM(P2)YεPYε1ε2P1P2第36页，共93页，星期日，2025年，2月5日大型开放经济模型对于美国和中国这样的经济，必须考虑利率和资本净流出的因素。大型开放经济的模型：Y=C(Y-T)+I(r*)+G+NX(e)M/P=L(r,Y)NX(e)=NCO(r)第37页，共93页，星期日，2025年，2月5日大型开放经济模型Y=C(Y-T)+I(r*)+G+NCO(r)M/P=L(r,Y)该模型说明总支出中的两个方面要受到利率的影响，利率上升减少投资，减少净出口。第38页，共93页，星期日，2025年，2月5日大型开放经济模型假定是大国经济。假定在短期条件下。假定一国实行浮动汇率制度。第39页，共93页，星期日，2025年，2月5日大型开放经济模型LMISNX(e)NCONCO(r)rYeNXrNCO第40页，共93页，星期日，2025年，2月5日财政政策LMISNX(e)NCONCO(r)rYeNXrNCONX2NX1第41页，共93页，星期日，2025年，2月5日财政政策扩张性财政政策使IS曲线向右移动，这一变化使收入水平增加，利率上升。在大国条件下，利率上升减少国外的净投资，减少外汇市场上美元的供给，美元升值，净出口减少。第42页，共93页，星期日，2025年，2月5日货币政策货币供给增加使LM曲线向右移动，收入水平提高，利率下降。较低的利率引起较高的资本流出，在外汇市场上增加美元的供给，美元贬值，出口增加。第43页，共93页，星期日，2025年，2月5日货币政策LMISNX(e)NCONCO(r)rYeNXrNCOLM’e1e2r1r2第44页，共93页