脱硫设备公司风险管理方案.pdfVIP

脱硫备公司

设

风险管理方案

XXX集有限公司

团

目录

一、利用互换进行风险管理3

二、利用远期合约进行套期保值5

三、通过卖出期货进行套期保值6

四、保险的运行7

五、保险的作用10

、外部措施12

七、内部措施16

八、危害性风险及其损失20

九、金融风险22

十、纯粹风险与投机风险24

十一、基本风险与特定风险27

十二、产业环境分析29

十三、行业基本风险特征30

十四、必要性分析30

十五、项目基本情况31

十、项目经济效益评价37

营业收入、税金及附加和增值税估算表37

综合总成本费用估算表39

利润及利润分配表40

项目投资现金流量表43

借款还本付息计划表45

十七、投资方案分析46

建设投资估算表48

建设期利息估算表49

流动资金估算表50

总投资及构成一览表51

项目投资计划与资金筹措一览表53

十八、进度计划53

项目实施进度计划一览表54

一、利用互换进行风险管理

互换包括三种基本类型：货币互换、利率互换及货币利率互换。

通过互换，可以将自身面临的汇率风险或利率风险转移出去，从而达

到风险管理的目的。

L货币互换

在货币互换中，互换双方将自己所持有的、以一种货币表示的资

产或负债调换成以另一种货币表示的资产或负债。它起源于20世纪70

年代发展起来的平行贷款和“背靠背”式贷款。

货币互换可能会给交易双方都带来好处，包括：解决市场规模限

制的困难，轧平各种货币头寸，充分发挥各自的相对优势以增加收益

或降低成本，以及转移外汇风险。由于货币互换的期限通常为5—7年,

有的甚至长达10年以上，因此它常用来转移长期的外汇风险。

最初，由银行担任经纪人的角色，将两家需求恰好相对应的公司

联系起来。例如，美国的A公司在德国有一投资项目，需借人2亿欧

元，如果A公司直接从欧洲欧元市场上筹措2亿欧元，利率高达8%,

如果在未来3年内欧元升值，还可能在还本付息中由于汇率风险而遭

受损失。另有一个公司B,需要1亿美元，但由于种种原因，它在欧洲

欧元市场融资成本更低。这样的两个公司就有互换的基础。

接下来，在中介银行的安排下，两个公司进行相应的商洽，安排

随后的本金互换利息互换。银行收取一笔服务费。

随着互换的发展，市场发生了一些变化，如果暂时无法找到对应

的交易方，银行有时也会充当另一方的角色，从而促成交易。在随后

的时间里，银行再寻找合适的交易对手方。这一变化使得互换业务的

交易量在20世纪80年代中期出现了爆炸性的增长。

2.利率互换

一个标准的利率互换是交易双方达成的一个协议：双方承诺在事

先确定的将来日期、在一名义本金基础上用指定的同种货币定期支付

利息给对方；一方是固定利率支付方（固定利率在互换开始时就已确

定），另一方是浮动利率支付方（浮动利率在整个互换期间参照一个

特大的市场利率确定）；双方没有本金的交换，仅有利息的交换。

利率互换一方面耳以使交易双方降低成本，另一方面，交易双方

可以通过利率互换转移利率风险。

二、利用远期合约进行套期保值

利用远期进行风险转移的原理和期货是一样的。

远期的出现早于期货。19世纪40年代，芝加哥迅速成为中西部地

区的运输和销售中心。农民们将自己种植的农产品运到艺加哥销售，

然后再通过铁路和五大湖的水路销往东部地区。但是，由于农作物的

季节性，大部分农产品会在夏季末和秋季时运往芝加哥。城市的存储

设施无法满足这种临时性的