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长沙理工大学模拟试卷01

三、简答题(本大题共5题，每题6分，共30分)

1、什么是企业财务管理?企业财务管理包括哪些内容?

财务管理是指组织企业财务活动、处理财务关系的一项综合性管理工作。包括筹资活动、投资活动、资金营运活动和利润及分配活动等

2、现金管理的意义及现金管理的内容。

现金是流动性最强、盈利性最弱的流动资产；现金多少直接影响企业资金正常周转，假设企业缺乏现金，有可能陷入财务困境；假设现金多余，有可能降低投资收益。现金管理包括三方面内容，即现金预算管理、现金流量管理和现金余额管理

3、企业的筹资渠道和筹资方式的关系

筹资渠道是指企业取得资金的来源和途径，表达资金来源和流量；筹资方式是指取得资金具体方法和形式，表达资金的属性。同一筹资渠道的资金往往可以采取不同的筹资方式取得，一定筹资方式可能适用于某一特定的筹资渠道。企业筹资时，需要依据筹资渠道和筹资方式的特点，将二者合理配合。

4、投资决策分析中为什么要使用现金流量指标？

采用现金流量有利于科学考虑资金时间价值因素，确保投资决策的正确性；现金流动性比盈利性更重要，投资工程能否维持下去关键在于是否有现金用于各种支付；现金流量可以排除人为因素的影响，确保投资评价的客观性。

5、某上市公司股票?系数为1.2或2.0的经济含义，并解释?系数作用。

?系数为1.2或2.0的经济含义.是该公司股票为市场所有股票风险的1.2倍或2倍。?系数的作用：衡量某一公司股票较股票市场风险大小；衡量证券市场股票不可分散风险的程度

四、计算分析题(本大题共2小题，每题12分，共24分)

1、某公司欲投资购置债券，目前有两家公司债券可供挑选：

〔1〕乙公司债券，债券面值为1000元，5年期，票面利率为8％，单利计息，到期一次还本利息，债券的发行价格为1105元，假设投资人要求的必要收益率为6％，那么乙公司债券的价值为多少；假设该公司欲投资乙公司债券，并一直持有到期日，其到期收益率为多少；应否购置？注：〔P/F，5%，5〕＝0.784〔P/F，6%，5〕＝0.747

?〔P/F，4%，5〕＝0.822〔P/A，6%，5〕=4.212

〔2〕丙公司债券，债券面值为1000元，5年期，丙公司采用贴现法付息，发行价格为600元，期内不付息，到期还本，假设投资人要求的必要收益率为6％，那么丙公司债券的价值为多少；假设该公司欲投资丙公司债券，并一直持有到期日，其投资收益率为多少；应否购置？

〔3〕假设该公司持有乙公司债券1年后，将其以1200元的价格出售，那么持有收益率为多少？

??注：〔P/F，10%，5〕＝0.621〔P/F，12%，5〕＝0.567

〔P/A，10%，5〕=3.791〔P/A，12%，5〕=3.605

〔1〕乙债券的价值＝1400×〔P/F，6％，5〕＝1045.8〔元〕1105＝1400〔P/F，I，5〕〔P/F，I，5〕＝1105/1400＝0.7893I＝5％，〔P/F，I，5〕＝0.7835I＝4％，〔P/F，I，5〕＝0.8219内插法：债券投资收益率＝4％＋×〔5％－4％〕＝4.85％

由于乙债券价格高于其内在价值，到期收益率小于投资人要求的最低报酬率，所以不应购置。〔2〕丙债券的价值＝1000×〔P/F，6％，5〕＝747〔元〕600＝1000×〔P/F，I，5〕〔P/F，I，5〕＝0.6I＝10％，〔P/F，I，5〕＝0.6209I＝12％，〔P/F，I，5〕＝0.5674内插法：债券投资收益率＝10％＋由于丙债券价格低于其内在价值，投资收益率高于投资人要求的最低报酬率应购置。

〔3〕〔1200－1105〕/1105＝8.6％那么投资该债券的持有收益率为8.6％。

2、某公司息税前利润为600万元，公司适用的所得税率为33％，公司目前总资金为2000万元，其中80％由普通股资金构成，股票账面价值为1600万元，20％由债券资金构成，债券账面价值为400万元，假设债券市场价值与其账面价值根本一致。该公司认为目前的资金结构不够合理，，准备用发行债券购回股票的方法予以调整。经咨询调查，目前债务利息和权益资金的本钱情况见表1：

债券市场价值〔万元〕

债券

利息率

%

股票的

β系数

无风险

收益率

%

平均风险股票的必要收益率%

权益

资金本钱%

400

8%

1.3

6%

16%

A

600

10%

1.42

6%

B

20.2%

800

12%

1.5

C

16%

21%

1000

14%

2.0

6%

16%

D

??

要求：〔1〕填写表1中用字母表示的空格；〔2〕填写表2公司市场价值与企业综合资金本钱中用字母表