股权设计与股权激励 案例 真功夫.docx

家族企业争夺之殇：真功夫平分股权的悲剧

0引言

从家庭作坊到全国连锁，从默默无闻到火遍全国，真功夫曾一时风靡大江南北，成为远近闻名的快餐连锁店。真功夫是全国首家实现中式快餐标准化难题的企业，研发团队不断创新菜品以适应中国人的口味，十几年前，叫上三两好友来到真功夫门店，点上几分快餐边吃边聊的场景在全国各地都是一件很常见的事情，可因为不合理的股权结构，真功夫曾一度陷入经营混乱，错过了餐饮行业的黄金发展期，最终免不得一个泯然众人的下场。

1从如日当空到黯然陨落

1.1从家庭小店到全国连锁

1990年，潘宇海在东莞开了一家名为“168”的甜品店，由于潘宇海手艺初衷，小店马上成了远近闻名的“网红店”，引来一大批食客。1994年，潘敏峰的姐姐潘敏峰和姐夫蔡达标说服潘明峰向快餐行业进军，并出资4万元，将甜品店改为中餐馆。这个家庭小店分工有序，蔡达标负责收银，潘敏峰负责店面扩张，潘宇海则坐镇后厨掌握小店的主导权，是这家快餐店的灵魂人物，让人感觉格外亲切和睦。此时蔡达标、潘敏峰夫妇各自持股25%，潘宇海作为厨师，掌握企业的主导权，占股50%。《

《真功夫，平分股权的惨痛案例》，/p上世纪九十年代的餐饮市场，肯德基和麦当劳火遍大江南北，中餐始却因为难以将餐品标准化，始终无法走出加盟连锁的经营模式。潘宇海别出心裁，经过悉心钻研成功将菜品标准化，潘宇海的企业也成为了中国第一家解决中式快餐标准化的难题的企业，潘宇海的手艺也征服了无数人的味蕾，短短三年，曾经困于一隅的快餐店蓬勃发展，在全国各地开设连锁店，在打造商业版图过程中，几位创始人给自己的品牌改名双种子，希望打造自己的品牌。1997年，东莞市双种子饮食管理有限公司成立，然而，“电脑程控蒸汽柜”成就了双种子，却使它减轻了对潘宇海这个大厨的依赖，一股股暗潮逐渐在企业内部流动起来。《

《真功夫“股权五五分，后果很严重》，/p潘宇海无愧是厨艺高超，他不断改良菜品、制定标准，双种子迅速摆脱了菜品标准化难题的桎梏，公司首要任务从制定标准转变为经营管理和门店开拓，而经营管理恰恰是蔡达标擅长的领域。2003年，蔡达标向潘宇海提议由自己出任公司总裁，5年换届一次。而此前公司总裁一直由潘宇海担任，潘宇海考虑到管理能力方面自己的确远逊于蔡达标，为了能让公司更好地发展，他爽快地答应了蔡达标的请求，退为副总裁负责门店的开拓工作。《真功夫：家族企业的命运悲剧》，/p/371845952004年，“功夫”片可谓脍炙人口，蔡达标敏锐地把握住这一时机，将门店名称定为真功夫，

《真功夫：家族企业的命运悲剧》，/p1.2蔡达标集权与蔡家帮的形成

然而，蔡达标和潘敏峰婚姻的破裂全面挑起了真功夫内部的权利纷争。2006年，潘敏峰与蔡达标离婚，为了换取子女的抚养权，在分割财产时潘敏峰将全部股权转让给蔡达标，潘宇海与蔡达标的股权比例1；1。蔡达标利用总裁的权力大肆安排本家亲戚担任真功夫内部的重要职位：弟弟蔡亮标垄断了真功夫的电脑供应业务、大妹妹蔡春媚掌控了真功夫的采购业务、大妹夫李跃义垄断了全国门店的专修及厨具业务、小妹夫王志斌垄断了真功夫的家禽供应业务，好好的真功夫俨然成了以蔡达标为帮主的“蔡家帮”，潘宇海的权力逐渐被架空，但他对此却无能为力。《

《真功夫两大股东十年恩怨》，/p

2007年7月19日，真功夫餐饮管理有限公司成立。彼时真功夫正处于迅速扩张期，利润增长势头迅猛，因此获得了多家资本的青睐。2007年10月，今日资本和中山联动两家PE对真功夫的估值达到50亿元，各自投资1.5亿并取得真功夫3%的股份。此时，蔡达标和潘宇海直接持股及通过双种子间接持股保持一致，各自持股47%，今日资本和联动资本也平分股权。两家PE非常认可蔡达标的管理能力，无论是股东会，还是董事会上，PE都毫无保留的支持蔡达标的决策，蔡达标成为了真功夫绝对的掌控者，然而蔡达标的集权之路并未止步。2007年开始，蔡达标决意推行“去家族化”改革，从肯德基、麦当劳等企业引进管理人才，从而取代潘宇海的亲戚朋友和铁杆支持者，却没有动自己的家族成员。引进来、赶出去，每一个人才空降，都是侵夺与潘宇海关系紧密的中高层管理者的利益，蔡达标架空潘宇海的意图也从原先的明修栈道、暗渡陈仓转变为人人皆知的司马昭之心，此前一直隐忍的他对此进行了激烈的反抗，多次在股东会上和蔡达标针锋相对，真功夫内部一度充满了火药味。在权力斗争的大环境下，真功夫大量人才流失，业务拓展也陷入停滞。

为了缓和矛盾并继续推进“去家族化”改革，蔡达标可谓是绞尽脑汁。2008年初，真功夫经过长期协商，提出了一个妥协方案：成立子公司，创立以经营特色牛肉面为主要业务的新品牌“哈大师”，由潘宇海负责打理。蔡达标也在董事会