2025年贵金属投资展望报告.pptx

CONTENTS

引言............................................................................................................................................................................01

第一部分2024年黄金走势回顾:降息已开始进入视野,黄金牛市被点燃..................................02

一、2024年上半年:金价突破上行,打开新的上涨周期.........................................................................................03

2、6月点阵图偏鹰,美就业数据依然强劲......................................................................................................................05

3、全球经济增长压力犹存,降息周期提振金价............................................................................................................08

二、2024年下半年:美联储降息靴子落地,特朗普交易.................................................09

1、欧洲央行年内第二次降息,为美联储首次降息营造国际环境..............................................09

2、美国通胀已下降,劳动力市场不再过热,美联储降息靴子落地...........................................................11

三、2024年全球地缘政治形势严峻,避险需求支撑金价.........................................................................................15

1、俄乌冲突进一步升级......................................................15

2、中东巴以冲突扩大化,以色列和伊朗对峙成地区焦点......................................................................................16

第二部分2025年全球宏观经济展望:特朗普2.0时期,逆全球化加速.........................................17

1、美国经济软着陆............................................................................................................................................................17

2、美国国债增速越来越快...................................................21

3、美国核心通胀指数放缓,降息之路仍将继续前行.................................................................................................22

二、美国全面征收高额关税,严重打击全球经济增长..............................................