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数字化转型背景下公司财务绩效研究

【摘要】数字经济背景下，数据已经成为继土地、劳动力、资本、技术之外的第五大生产要素，越来越多的企业通过加快数字化转型获得新发展动力。智能财务是企业数字化转型发展的必经之路，能够有效缓解企业财务信息的不对称，降低运营成本，及时识别和防范发展中的风险，对改善财务绩效至关重要。文章以2018—2021年上市公司为研究对象，基于数字化转型视角选取智能财务指标并区分国有企业与非国有企业样本，采用主成分分析法对智能财务指标进行降维处理，通过因子分析得到可以衡量智能财务的综合指标，进而分析智能财务与财务绩效之间的关系。实证研究结果表明，上市公司的智能财务水平通过降低营业成本和提高研发能力对财务绩效产生正向影响，进一步研究发现，在非国有企业中智能财务的实施对财务绩效的正向作用更加显著。

【关键词】智能财务；财务绩效；数字化转型；因子分析；财务共享

一、引言

党的二十大报告提出着重建设数字中国，强调以科技创新和数字化转型为契机，借助数字技术力量，打造企业发展新动能。在数字经济背景下，数字化转型已经成为企业进一步发展的新路径，数字化转型给传统企业带来较大的冲击，越来越多的企业开始进行数字化转型，避免被时代所抛弃。稳定高效的财务会计管理是企业持续稳定发展的重要组成部分，也是企业实现智能时代数字化转型的突破口。数字经济以强大的信息技术为基础，以财务共享中心为载体，建立起了智能财务的初步原理与理论，促进了数字经济与实体经济的融合，而智能技术与财务管理的结合也进一步推动了财务工作向数字化发展，智能财务成为新时代发展下财务管理的主流。然而在数字化转型视角下对企业智能财务发展研究较少，很难为企业进行智能财务发展提供相应的理论基础，因此有必要继续进行深入研究。

本文创新点在于：一是从上市公司数字化建设程度与转型程度两个维度通过因子分析得到可以衡量智能财务的综合指标，丰富了智能财务指标量化的衡量体系；二是深化了数字化转型视角下智能财务与财务绩效的研究，完善了影响路径研究；三是基于实证结论，为企业在数字化背景下进行智能财务建设提供更加详细的数据支持，为企业提高财务绩效提供理论支持与政策启示，推动企业财务智能化转型。

二、文献综述

（一）财务绩效

随着社会经济的发展，原有的财务绩效评价指标已经无法满足企业的实际需求，于是便通过先进技术对财务指标进行创新，弥补过去只集中于研究产出指标和方法而忽视对过程效率评价的缺陷[1]。有学者在实证研究中选取主营业务资产收益率和资产收益率来衡量智能化转型与成本粘性以及公司绩效之间的关系，该类指标的数据虽然比较容易获取，但计算过程不够深入透彻，存在一定的不准确[2]。于是便采用管理费用率和托宾Q值等指标来衡量企业财务绩效[3-4]，但是资本市场建设并不完善，托宾Q值的应用存在一定的局限性，容易造成企业的短期行为，最终导致公司治理质量的下滑。对于公司的治理模式大致可以分为“共同治理”模式和“股东至上”模式，其中“共同治理”模式可以用平衡计分卡来评价，而“股东至上”模式则可以采用经济增加值来评价，这两种评价方法都是与对应理念相互匹配的绩效评价指标[5]。有学者认为采用经济增加值能够有效帮助企业了解供应链金融对企业经营绩效的影响[6]，也有学者认为经济增加值与传统财务指标相比，经济增加值综合考虑多种因素对财务绩效的影响[7]，于是便用重新构造后的经济增加值来评价财务绩效，为我国企业进行财务绩效评价方法改革提供了新思路[8]。经济增加值综合考虑了企业所面临的全部资本成本，避免了企业比较两个规模相同的企业由于自有资本和贷款比例不同而造成的利润不真实。但是经济增加值属于绝对数指标，很难用于比较规模不同的企业。基于此，本文选择经济增加值率这一相对数指标来衡量企业的财务绩效，避免因企业规模不同而造成的误差。

由于财务绩效评价体系不健全，在实际应用时很难与企业进行很好的融合，于是便有学者使用层次分析法对企业财务绩效进行分析评价，证实层次分析法是一个较为科学并容易操作的评价方法[9]。在现代信息化的社会，如果可以将平衡计分卡与层次分析法相结合，那么就可以建立起满足数字化时代企业发展需求的财务绩效评价体系[10]。而耿晶晶等[11]则通过因子分析法筛选出23家上市的核心公司，并对筛选出的企业进行财务绩效评价分析，为提升核心企业的财务效率提供决策依据。

（二）智能财务与财务绩效

通过22家具有代表性的国内外财务共享服务中心的研究，指出实现智能财务共享所需要的要素及其发展路径，由此认为财务共享智能化是目前财务共享中心发展的必经之路[12]。在数字化转型视角下，会计职能的不断更新迭代促进了智能财务的发展，以财务共享中心为主要内容的数字化转型是智能财务发展的基础[13]，企业建立财务共享服务中心可以通过提高企业运营效率、信息