股权设计与股权激励 课件 股权激励要素.pptx

公司股权治理（股权设计与股权激励）王宏哲中国政法大学

06微信公众号：股权法律（guquanfalv）股权激励要素

本次课程安排1激励目的、对象位与用2股权激励模式与用3员工持股：理论与比较

12.1股权激励要素：定目的利益共同体业绩防止短期行为人才变相融资

12.1股权激励要素：定对象董事高管核心员工

12.1股权激励要素：定对象之核心员工“核心员工”的理论基础“二八法则”也就是20%的员工可以创造80%的绩效，这给人力资源管理带来了很大的启发，进而形成了“核心员工管理”的概念。核心员工是指能够帮助企业实现公司战略目标和保持、提高公司的竞争优势，或能够直接帮助主管提高管理业务能力、经营能力和抵御企业管理风险能力的员工。核心员工的特征来源的特定性：（1）与企业老总一起打江山并掌握了一定经营或技术机密的元老；（2）企业内部晋升上来的精英员工；（3）企业因发展所需而花费高昂成本或挖或借而来的职业经理人追求自我价值的实现是核心员工的主要目标核心员工所处的位置、所扮演的角色、所担当的责任、所发挥的作用具有特殊性核心员工的流动性较高。核心员工的类型具有专业技能的核心员工具有广泛外部关系或能建立广泛外部关系的核心员工具有管理技能的核心员工

12.1股权激励要素：核心员工的确定程序1、董事会提名，并经过董事会审议通过《关于核心员工提名的议案》。2、上述提名向全体员工进行了公示并征求意见。截止公示期满，全体员工均对提名上述员工为公司核心员工无异议。3、监事会会议审议通过《关于认定核心员工的议案》，并发表了明确意见，监事会认为公司核心员工的认定程序符合相关法律、法规的规定，认定程序合法有效。监事会同意认定上述员工为公司核心员工。4、股东大会审议批准提名名员工为公司核心员工

12.2激励要素：定模式阶段不同模式不同创业期成长期成熟期衰退期鼓励员工以技术、资金等入股；股票期权、股票增值权限制性股票、虚拟股票；净利润增长率、净资产收益率股票期权员工持股虚拟股票限制性股票

一、股权激励的时机1、任何时候都可以做股权激励2、股权激励的一些关键点：股改+成长（扩展）初期（企业的四个阶段理论）3、什么时候进行股权激励，与企业所处行业和发展阶段有必然关系，因而，激励时点也是个性的，因企业而异

4、创业开始的股权激励是慎重，因为企业价值不确定，激励就会不确定，创业开始的股权分配更多的是在创业团队之间的分配，这不是激励；所以，创业初期的精力应该提升企业价值，当然，这还是要看企业类型，比如科技型企业就存在股权激励的机会，而传统行业则不存在激励机会

企业在不同阶段到底原则上应该如何选择激励模式那？我们就按照企业阶段来看一下激励模式选择问题。二、创业初期股权激励模式选择1、初创期企业解决的核心问题是生存。对一般初创期企业来讲，股权问题的重点不是股权激励，而是股权结构设计，即解决公司的股权架构问题。我们必须严格区分股权结构与股权激励的关系问题，因为我发现

股权大师基本上将这两个概念混淆了，严格而言，股权结构指的是股东之间的关系，股权激励指的是股东（股东团体）与员工之间的关系。股权结构是公司股权问题的“树根”或底座或基础，股权激励是建立在其之上的“枝叶”。如果区分二者的话，企业在初期主要解决的问题是股权结构问题，而不是股权激励问题，特别是传统行业来说，创业初期就是股东团结在一起如何作大做强企业的问题，只有把企业价值做起来，员工看到企业价值的时候，做股权激

励才是可行的，不然，员工不看好企业未来，它对企业股权没有信息，你怎么做股权激励？如果你硬去做，那在员工眼里，你就是“耍流氓”，目的不纯！2、但高科技企业或其他人力资源依赖型企业，其创业初期，当然不是公司成立后，马上就进行股权激励，而是当企业第一融资前就可以考虑股权激励。为什么要选择第一次融资这个时点那？是因为你的企业开始有人定价了，有了定价就意味着你可以进入资本市

场，你的股权或股份开始被人关注，有了交易价值，对激励对象而言，他们和外部投资人一样，也认识到了股权价值，那你给他股权或股份就具有激励作用了！3、如果你创业的行业是传统的零售、酒店、服务等行业，我建议等企业价值做到一定阶段以后，需要快速发展的时候，比如需要加盟、连锁的时候，可以考虑股权激励，不要创业开始就做。4、创业初期做股权激励，如果是高科技行业，你目标是

12.2激励要素：定数量先定总量10%-15%给股数，非比例变化的股数与不变的比例岗位差别如，公司除了创始人之外的核心高管(CTO、CFO等)一般是VP的2到3倍，总监级别的一般是副总的三分之一到二分之一，依此类推确定数量的参考因素职位工龄业绩薪酬

12.2激励要素