宝钢公司价值评估案例分析.pptVIP

偿债比率分析*流动比率和速动比率均呈下降趋势，说明公司短期现金用于偿还负债的能力减弱。而资产负债率上升，说明其长期偿债能力也有所下降。公司面临的风险较大。市场价值分析*每股收益在07年之前维持在0.7左右，由于08年净利润大幅下降，发行在外普通股的加权平均数不变的情况下，每股收益降为0.37。市盈率反映投资者对上市公司每元净利润愿意支付的价格。05年由于股票市场整体处于低迷状态，每股收益一定的情况下，市盈率下降。06，07股票市场逐渐好转，股价上升，市盈率也增大，在07年达到23.89。08年投资者回归理性，市盈率保持正常水平。市场发展状况目录行业内比较分析33价值评估4公司财务指标分析2公司概况1盈利能力经营能力偿债比率增长能力市场价值分析行业发展状况市场发展状况钢铁行业中国政府正积极采取一系列措施扭转经济增速下滑趋势，拉动钢铁业的发展。金融危机影响，全球经济已经陷入衰退,中国经济也已进入下行周期。调整振兴规划，将强化我国钢铁工业的结构调整和发展方式转变，提高钢铁下游产业对钢铁产品的有效需求。从长远看，工业化、城市化的推进支撑我国钢铁工业需求持续增长的基本趋势没有改变，现阶段重化工业主导的工业化特征没有改变，中国钢铁工业仍有进一步发展的空间。行业发展状况产业集中度提高伴随中国钢铁产业战略重组的加快，正在形成跨地区和地方性大企业集团并存的格局，产业集中度提高。同质化产品竞争激烈伴随主要钢铁企业产品结构调整和技术进步，高端产品的同质化竞争日益激烈。加快与民营企业竞争与合作国外主要钢铁企业正在加快与我国主要钢铁企业及民营企业的竞争与合作。强化供应链管理国内主要钢铁企业强化供应链管理，将围绕海外原料开发与采购和向下游延伸开展竞争与战略合作。提高可持续竞争优势应对钢铁市场的调整和竞争的加剧，国内主要钢铁企业将更加注重规模、技术、成本的有机结合，在三者协调互补发展基础上谋求可持续的综合竞争优势。选择对比的企业行业内比较分析*ADBC鞍钢股份有限公司武汉钢铁（集团）公司包头钢铁（集团）公司邯郸钢铁集团有限责任公司盈利能力*随着宝钢资产规模的逐渐扩大，其总资1产收益率逐年下降且降幅较大，在07年2已经被武钢超越，说明企业的资产获利3能力在逐年下降，应引起重视405年以来，宝钢净资产收益率逐渐下降，逐渐失去在行业中的绝对优势。5特别是07，08年与其最大竞争对手武6钢差距明显7盈利能力*2008年一季度，受铁矿石长期协议价格提高65%的影响，国内原料市场呈稳步上涨态势，钢材价格处于高位运行，我国钢铁行业整体利润水平下降。宝钢近几年销售利润率虽然在行业内仍处于较高的水平，但下降趋势十分明显，这种状况的发生与近几年钢铁价格的较大波动和市场的低迷不无关联，但也从一定程度上反映了企业在主营业务的获利能力上出现的问题营运能力分析*计算结果表明，公司在2005-2008年度应收账款的管理能力以及存货管理能力上存在一定问题。与行业内在此类指标上有优势的企业差距十分显著。如何减少资产占用，加速资产的周转，提高资产的收入水平是该公司必须关注的问题。*第一名为卢森堡的安赛乐米塔尔公司，第二名为日本的新日铁。**宝山钢铁股份有限公司案例分析目录公司概况31公司简介股东结构主要业务小结4行业内比较分析3公司财务指标分析2战略分析全面预算管理公司简介宝山钢铁股份有限公司（简称“宝钢股份”）成立于1978年，是中国最大、最现代化的钢铁联合企业。《世界钢铁业指南》评定宝钢股份在世界钢铁行业的综合竞争力为前三名，认为是未来最具发展潜力的钢铁企业。2008年，美国《财富》杂志公布了世界500强企业的必威体育精装版排名，宝钢集团公司名列第259位，排名比上一年提升了48位。这也是宝钢集团连续5年进入世界500强。2007年10月11日，标准普尔评级公司宣布：宝钢集团公司和宝钢股份长期信用等级确认为“A-”，展望从上年的“稳定”上调为“正面”，公司信用评级的前期展望均为“稳定”。股东结构国务院国有资产监督管理委员会上海宝钢集团公司宝山钢铁股份有限公司100%73.97%公司的实际控制人是国务院国有资产监督管理委员会。前10名股东持股情况股东名称持股比例宝钢集团有限公司73.97%中国建设银行-长城品牌优选股票型证券投资基金0.67%中国工商银行－上证50交易型开放式指数证券投资基金0.41%兴业银行股份有限公司－兴业全球视野股票型证券投资基金0.32%中国建设银行－上投摩根中国优势证券投资基金0.30%MORGAN