金融期货与股指期货讲义全稿.pdfVIP

金融期货与讲义修改）

股指期货全稿（

中国期货业协会

2006年8月

前言

股票指数期货作为当前国际资本市场进展中最具活力的金融衍生工具

之一，具有价格发觉、规避风险与资产配置等多方面的功能。目前，我国

资本场和金融场改革已进入关键时期，场对股票指数期货的需求越

来越迫切，推出股票指数期货的时机逐步成熟。为了习惯我国期货公司、

证券公司、基金公司等金融企业高级治理人员培训的需要，中国期货业协

会组织了来自高校、期货交易所、期货经纪公司的有关专家编写了这本“金

融期货与股票指数期货讲义”。

由于我国股票指数期货正在筹备和预备上过程中，因此，本讲

义中专门多内容需要按照我国股票指数期货的进程进一步充实和完善。期

望参加培训的各金融企业从业人员对本讲义多提宝贵意见，我们将连续修

改完善，以便于更好地完成股票指数期货培训任务。

本讲义初稿内容由胡俞越、刘仲元、鲍建平三位专家分别提供，

协会培训部负责统稿工作。安徽华高期货公司张向阳先生对本讲义提出了

专门多有价值的修改建议，广发期货公司刘国礼博士对股指交易部分补充

了部分内容。本讲义在编写过程中，还得到了上海金融期货交易所筹备组

有关领导和部门的大力支持和精心指导，在此一并表示衷心感谢。

中国期货业协会

2006年8月

名目

第一部分金融期货基础

一、金融期货的进展概况

（一）金融期货

（二）金融期货的类型

二、金融期货的差不多特点

三、金融期货与金融现货、远期、商品期货的区别

（一）金融期货与金融现货的区别

（二）金融期货与金融远期的区别

（三）金融期货与商品期货的区别

四、金融期货进展的历史与现状

（一）外汇期货进展的历史与现状

（二）利率期货进展的历史与现状

（三）股指期货进展的历史与现状

五、金融期货的功能与作用

（一）金融期货的功能

（二）金融期货的作用

第二部分股票指数期货

一、股票价格指数

（一）股票价格指数

（二）国际要紧股票价格指数

（三）股票价格指数的编制方法

二、股指期货的特点和功能

（一）股指期货的概念

（二）股指期货的要紧特点

（三）股指期货与商品期货的区别

（四）股指期货的场功能

三、股指期货的产生与进展

推出时期

成长时期

停滞时期

快速进展时期

四、股指期货合约的设计与国际上有代表性的股票指数合约

股指期货合约的设计原则

股指期货合约的要紧内容

国际上有代表性的股票指数合约

标准普尔500S（P500）指数期货合约

道・琼斯业平均指数期货合约

香港恒生指数期货合约

韩国KOSPI200股指期货合约

五、阻碍股指期货定价的因素及股指与股票现货价格的关系

（一）阻碍股指期货价格的要紧因素

（二）股指期货价格与股票现货价格的关系

六、股指期货交易

（一）股指期货的套期保值交易

（二）股指期货的套利交易

三（）股指期货的价差交易

（四）股指期货的投机交易

七、我国推出股指期货的时机差不多成熟

开展股指期货交易的必要性

我国差不多具备推出股指期货的条件

八、股指期货的推出为我国各类金融企业带来了新的进展机遇

我国期货公司面临的历史性进展机遇

股指期货的推出将对券商业务产生主动阻碍

股指期货为基金业进展提供新的契机

股指期货有助于上市公司吸引外资与促进IPO

第三部分股指期货的风险治理

股指期货的风险类型

股指期货的一样风险

股指期货的特有风险

股指期货风险的成因

价格波动

杠杆效应

非理性投机

市场机制不健全

股指期货交易的风险治理

交易所对股指期货的风险治理

期货经纪公司对股指期货的风险治理

投资者对股指期货的风险治理

政府对股指期货市场的风险监管

第四部分股指期货风险案例与分