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2020港口行业分析研究报告

一、行业概况

港口是重要的交通基础设施·港口货物吞吐量与国民经济发展密切相矣·港口发展受国家政策影响较大。

港口是重要的交通基础设施，是由一定范围的水域和陆域组成的区域，陆域包括码头、堆场、集疏运道路等，水域包括航道、锚泊地、港池等。港口具有船舶进出、停泊、靠泊，旅客上下，货物装卸、驳运、储存等功能，可由一个或者多个港区组成。按所在位置，港口可分为沿海港口和内河港口。

港口作为货物运输和贸易流通的枢纽口岸，其经营货种主要分为集装箱、干散货和液体散货。集装箱为海上货运主要方式，与进出口贸易景气度相关性高；干散货主要货种包括煤炭和金属矿石，为工业原材料，与腹地内工业行业及企业的景气度相关；液体散货主要为原油和成品油，需求的大小取决于化工和炼化企业的景气度、交通运输的消耗以及战略石油储备等。总体看，港口吞吐量与贸易、钢铁、电力、煤炭、石油炼化等行业紧密相关，是国民经济发展的晴雨表；同时，港口也是关系民生且对区域经济发展具有重要作用的基础设施，因此具有一定的公共产品属性，港口的布局规划、功能定位、收费体制等方面受国家政策影响较大。

图1港口行业产业链

干散货

干散货

铁矿石(进口)煤炭

粮食

油料

加油站

成品油原油

集装箱产品机械设备

纺织服装

家电轻工

基础原材料

钢铁厂

火电厂

粮食加工厂

能源化工

个人消费需求

超市百货仓储

炼油厂

石化工业

港口

航运

港口

二、行业环境

1.宏观环境

2020年爆发的新冠肺炎疫情对全球经济造成严重冲击，三季度全球经济触底反弹，多国经济出现回暖·但秋冬季以来全球新冠疫情出现反扑，欧美多国疫情再次面临严峻形势·经济复苏前景仍然存在一定不确定性；国内疫情控制和经济恢复较好，前三季度经济增长由负转正，预计四季度经济将进一步修复。

港口是重要的交通基础设施，港口行业的发展为上下游行业的高效运作以及整个国民经济持续发展提供基础。目前，全球贸易的三分之二以上、中国进出口贸易的90%以

上都是通过以港口为枢纽的航运完成的。因此宏观经济运行情况以及对外贸易发展状况与港口行业密切相关，直接影响到港口的货物和集装箱吞吐量。

国际经济方面，2020年突发新冠肺炎疫情，为控制疫情传播，世界主要经济体均采取了不同程度的紧急措施，包含加强边境管控以及暂停非必要的生产经营活动等，导致全球经济遭受严重冲击。美国2020年第二季度GDP年化萎缩31.4%,是美国自1947年有纪录以来的最大跌幅。欧盟和欧元区2020年第二季度国内生产总值较第一季度环比分别下降11.9%和12.1%,较上年第二季度分别下降14.4%和15%,是自1995年欧盟开始有相关统计以来遭遇的最大经济降幅。2020年第三季度，美国GDP按年率增长33.1%,企业复工以及政府现金刺激计划提振了消费支出，逆转了因疫情导致的经济崩溃。欧盟和欧元区第三季度GDP环比分别增长12.1%和12.7%,均好于市场预期，表明在解除封锁之后经济活动恢复了活力。但随着秋冬季节的到来，全球新冠疫情出现反扑，欧美多国疫情再次面临严峻形势，经济复苏前景仍然存在一定不确定性。

中美贸易关系方面，2018年3月开始，中美贸易战正式打响，两国不断发布贸易关税政策，美方加征关税货物涉及洗衣机、太阳能电池板、钢铝制品等，中方加征关税货物涉及高粱、玉米、牛肉等农牧产品，汽车、飞机和部分化学品等。涉及的货种及金额逐渐扩大，贸易摩擦不断升级。中美两国于2020年1月达成第一阶段经贸协议，但5月以来，美国政府对华为的扼制进一步升级，并将数十家中国公司及机构列入“实体清单”,中美贸易摩擦预计仍将持续。

国内经济方面，2020年前三季度，各地区各部门科学统筹疫情防控和经济社会发展，生产生活秩序逐步好转，经济运行稳步恢复。2020年前三季度，我国GDP同比增长0.7%,累计增速年内首次实现由负转正；第三季度GDP同比增长4.9%,虽然低于市场预期，但结构出现改善，第三季度消费支出对GDP增速拉动由第二季度的-2.35%回升4.06个百分点至1.71%,消费对经济增长的贡献上升，经济内生动力增强。进出口方面，2020年前三季度我国货物贸易进出口总值3.3万亿美元，较上年同期下降1.8%;其中，出口1.8万亿美元，下降0.8%;进口1.5万亿美元，下降3.1%。2020年第一至三季度，我国出口增速分别为-13.4%、0.1%和8.8%,呈现一季度大幅下降、二季度止跌企稳、三季度全面反弹的逐季回稳态势，预计年内出口增速依然保持较强的韧性。进口方面，随着经济的恢复，第三季度国内需求的上升带动进口回暖，第三季度以美元计，进口同比增