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09MBA《金融衍生工具与风险管理》作业题

班级学号姓名_________

要求：1、题目打印，手工答题；

2、主观题答案雷同者得分半数以下

一、1月2日，某人计于6月份启程去瑞士做为期6个月的旅行。他估计在这次旅

行中将花费125000瑞士法郎。为防止届时瑞士法郎升至而使他多支付美元的风险，他便在

IMM购买了1份6月份交割的瑞士法郎期货合约1（25000/份），即期和期货汇率为1瑞士

法郎=0.5134美元。到了6月6日准备启程之时，他在外汇市场以美元买进所需的瑞上法郎，

同时将持仓期货合约平仓。即期和期货汇率为0.5211。

在下表中分析该交易过程并评价套期保值结果。

现货市场期货市场

若以汇率0.5134购入瑞士法郎以汇率0.5134买入瑞士法郎期货合约

1月2日

支付美元：125000*0.5211=64175支付美元：125000*0.5134=64175

以汇率0.5211卖出瑞士法郎期货合约

以汇率0.5211购入瑞士法郎

6月6日平仓

支付美元：125000*0.5211=65137.50

收入美元：125000*0.5211=65137.50

盈亏-962.50美元962.50美元

评价实现了套期保值的目的

二、3月1日，假定某交易者预测，不久将浮现多头股票市场，而且主要市场指数的

上涨势头会大于•纽约证券交易所综合股票指数的涨势，于是，也运用跨市套利策略，在380

点水平上买进2张主要市场指数期货合约2（50美元每张每点），并在113.00点水平上卖出1

张纽约证券交易所综合股票指数期货合约5（00美元每张每点）。交易者在393点水平上卖出

2张主要市场指数期货合约而在118.50点水平上买进1张纽约证券交易所综合指数期货合

约，进行合约对冲，用下表分析交易过程和结果。

主要市场指数期货纽约证券交易所综合指数价差

在113.00点水平上卖出1张纽

在380点水平上买近2张主要

约证券交易所综合股票指数期

3月1日市场指数期货267

货合约

支付金额：380*2*250=190000

收入金额：113*1*500=56500

在118.50点水平上买进1张纽

在393点水平上卖出2张主要

约证券交易所综合指数期货合

6月1日市场指数期货合约274.50

约