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调研世界2024年第8期

银行竞争与家庭风险金融资产配置

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周宇红朱可涵何欣

内容摘要：本文利用2017—2021年中国家庭金融调查（CHFS）数据描述中国家庭

风险金融资产配置情况，基于银行分支机构数据计算银行竞争度，探究银行竞争对家庭

风险金融资产配置的影响。研究发现：第一，银行竞争度的提升能够增加家庭配置风险

金融资产的概率，并增大配置的广度和深度。第二，银行竞争通过提升家庭金融知识水

平和地区信贷供给影响家庭风险金融资产配置。第三，银行竞争的家庭资产配置优化作

用对居住在城市的家庭更有效。家庭获取金融产品和服务的渠道会影响银行竞争对家庭

风险金融资产配置的作用，传统的线下渠道和新兴的线上渠道各具优势。基于上述发现，

本文提出了鼓励银行良性竞争、强化金融知识普及、提升信贷资源供给和促进新兴和传

统金融渠道共同发展的政策建议。

关键词：银行竞争；家庭金融；风险资产配置；普惠金融

中图分类号：F832文献标识码：A文章编号：1004-7794(2024)08-0073-11

DOI:10.13778/ki.11-3705/c.2024.08.006

一、引言

家庭资产配置决策对家庭自身福利和社会经济发展都具有重要意义。对家庭而言，丰富家庭

资产的流动性、期限和风险结构，有助于实现收入多样性，同时满足家庭在各种情境下的资金需

求，对稳定进而提升家庭福利起着积极作用[1]。对社会整体而言，优化家庭资产配置能够活跃金

融市场，增加家庭部门财产性收入，提升家庭消费能力，扩大内循环，最终推动经济发展[2]。但

中国家庭资产配置结构相对单一，家庭倾向于配置实物资产，特别是不动产；同时，在金融资产

方面，中国家庭更倾向于选择低风险低收益的金融产品[3]。中国家庭金融调查（CHFS）数据显示，

2021年仅有11%的家庭配置了风险金融资产①。长期以来，中国家庭风险金融资产配置不足，如

何提升家庭风险金融资产配置是值得关注的问题。

现有研究从金融需求端广泛地讨论家庭基础特征、财富特征和行为特征对家庭风险金融资产

配置的影响。对家庭基础特征的讨论基于生命周期和人力资本等理论，从年龄、受教育水平、金

融知识、客观健康状况与主观健康判断、婚姻状况、家庭规模等角度展开研究[4-5]。对家庭财富特

征的讨论集中分析家庭收入高低、家庭资产规模和家庭房产价值等因素对家庭风险金融资产配置

的影响[6-7][3,8]

。对家庭行为特征的讨论从家庭风险厌恶特征、职业选择和创业选择等角度展开。

值得注意的是，家庭风险金融资产配置情况同样受金融供给端的影响。银行作为家庭最常接

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*周宇红，西南财经大学经济与管理研究院博士研究生，研究方向为普惠金融和贫困治理。朱可涵，西南财经大学金融学院讲师，

研究方向为家庭金融、收入分配和宏观经济。何欣（通讯作者），2012年毕业于西南财经大学，获金融学博士学位，现为西南财经大学

经济与管理研究院研究员、博士生导师、副院长，研究方向为家庭金融、农村发展和普惠金融，邮箱：hexin@。本研究得

到国家青年科学基金项目“中国农村低保瞄准效率和机制研究”）的资助。

①数据来源：根据CHFS数据统计得到。

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触的金融机构，为家庭提供