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2023年5月期货从业资格《期货基础知识》试题真题及答案

[单选题]1.TF1509期货价格为97.525，若对应的最便宜可交割国债价格为99.640，转换因子为1.0167。至TF1509合约最后交割日，该国（江南博哥）债资金占用成本为1.5481，持有期间利息收入为1.5085，则TF1509的理论价格为()。

A.

B.

C.

D.

正确答案：D

参考解析：根据公式，国债期货理论价格=1/转换因子×(现货价格+资金占用成本-利息收入)，可得，TF1509的理论价格=1/1.0167×(99.640+1.5481-1.5085)。

[单选题]3.6月15日，某投资者预计将在8月份获得一笔600万元的资金，拟买入A、B、C三只股票，每只股票各投资200万元，如果8月份到期的股指期货价格为1500点，合约乘数为100元。3只股票的β系数分别为2.8、2.3、1.8。为了回避股票价格上涨的风险，他应该买进股指期货合约()张。

A.46

B.92

C.184

D.368

正确答案：B

参考解析：股票组合的β系数=200/600×(2.8+2.3+1.8)=2.3，买卖期货合约数=现货总价值/(期货指数点×每点乘数)×β系数=6000000/(1500×100)×2.3=92(张)。

[单选题]4.某交易者以1.84美元/股的价格卖出了10张执行价格为23美元/股的某股票看涨期权。如果到期时，标的股票价格为25美元/股，该交易者的损益为()美元。(合约单位为100股，不考虑交易费用)

A.-160

B.184

C.200

D.384

正确答案：A

参考解析：标的物价格高于执行价格，因此买方行权，那么卖方的履约损益=执行价格-标的资产买价+权利金=（23-25+1.84）×10×100=-160美元【考查考点】第九章第三节——期权基本交易策略

[单选题]5.某机构打算用3个月后到期的1000万资金购买等金额的A、B、C三种股票，现在这三种股票的价格分别为20元、25元、60元，由于担心股价上涨，则该机构采取买进股指期货合约的方式锁定成本。假定相应的期指为2500点，每点乘数为100元，A、B、C三种股票的β系数分别为0.9、1.1和1.3。则该机构需要买进期指合约()张。

A.44

B.36

C.40

D.52

正确答案：A

参考解析：该组合的β=0.9*1/3+1.1*1/3+1.3*1/3=1.1需要买进期货合约数=现货总价值/(期货指数点x乘数)xβ系数(2500*100)*1.1=44(张)。

[单选题]6.假设某公司与某银行签订一份1合约汇率为6.345000万美元的1x4买入远期外汇综合协议(SAFE)，合约汇率为6.345，合约约定的汇差即CS为0.0323，而到期日的基准汇率为6.4025，结算汇差即SS为0.0168。利率水平为2%，则以汇率协议(ERA)的结算方式下，银行支付()。

A.

B.

C.

D.

正确答案：D

参考解析：合约规模为1000万美元。

[单选题]7.某美国投资者发现人民币利率高于美元利率，于是决定购买637万元人民币以获取高额利息，计划投资5个月，但又担心投资期间美元兑人民币升值，适宜的操作是()。(每手人民币/美元期货合约为10万美元，美元即期汇率为1美元=6.37元)

A.卖出100手人民币/美元期货合约进行套保

B.卖出10手人民币/美元期货合约进行套保

C.买入10手人民币/美元期货合约进行套保

D.买入100手人民币/美元期货合约进行套保

正确答案：B

参考解析：637/6.37=100万美元，100/10=10手，因为担心美元兑人民币升值，所以卖出10手人民币/美元期货合约进行套保。

[单选题]8.黄金远期交易中，如果发起方为买方，则()。

A.即期价格和远期点均使用offer方报价

B.即期价格和远期点均使用bid方报价

C.即期价格使用bid方报价，远期点使用offer方报价

D.即期价格使用offer方报价，远期点使用bid方报价

正确答案：A

参考解析：黄金远期价格采用远期全价的方式，指黄金交易双方约定的在远期起息日买卖黄金的价格。远期全价的计算公式为：远期全价=即期价格+远期点。如果发起方为卖方，则即期价格和远期点均使用bid方报价，如果发起方为买方，则即期价格和远期点均使用offer方报价。

[单选题]9.下列不属于期货交易在宏观经济中的作用的是()

A.有助于市场经济体系的建立与完善

B.锁定生产成本，实现预期利润

C.为政府制定宏观经济政策提供参考依据

D.提供分散、转移价格风险的工具，有助于稳定国民经济

正确答案：B

参考解析：期货市场在宏观经济中的作用：（1）提供分散、转移价格风险的工具，有助于