《利率变动》课件.pptVIP

********************《利率变动》了解利率变动对投资、消费和经济的影响介绍什么是利率?利率是借款人支付给贷款人的费用，通常以年百分率(APR)表示为什么重要?利率影响着投资、消费、货币政策和经济增长为什么学习利率变动?1理财决策了解利率变动可以帮助您做出更好的投资和借款决策2经济理解利率变动是经济运行的重要指标，可以帮助您理解经济形势3市场分析利率变动会影响市场走势，掌握利率变化可以帮助您进行投资分析利率的基本概念名义利率贷款合同中约定的利率，未考虑通货膨胀因素实际利率考虑了通货膨胀因素后的利率，反映了借贷的实际成本利率的结构基准利率由央行制定，是其他利率的基础市场利率由市场供求关系决定，反映了借贷市场的实际利率水平贷款利率银行对借款人收取的利率，根据贷款期限、风险等因素而定存款利率银行对存款人支付的利率，根据存款期限、风险等因素而定利率的决定需求借款人对资金的需求，反映了经济发展状况供给投资者对投资的意愿，反映了市场资金的充裕程度风险借贷的风险水平，影响了借贷双方的利率预期利率的变动因素1经济增长2通货膨胀3货币政策4财政政策5国际资本流动利率风险利率上升债券价格下降，持有债券者蒙受损失利率下降债券价格上升，持有债券者获得收益利率期限结构1短期利率一般指一年以下的利率2中期利率一般指一年到五年之间的利率3长期利率一般指五年以上的利率利率期限结构的理论解释1预期理论长期利率是短期利率未来预期值的平均值2流动性偏好理论投资者更倾向于持有短期债券，因此长期利率需要提供更高的收益率3市场分割理论不同期限的债券市场相互独立，利率由供求关系决定利率期限结构的形式1正向型长期利率高于短期利率2反向型长期利率低于短期利率3水平型长期利率与短期利率基本一致利率期限结构的决定因素经济增长预期经济增长预期强劲，长期利率往往较高通货膨胀预期通货膨胀预期上升，长期利率往往较高货币政策货币政策紧缩，短期利率往往较高股票与利率的关系利率上升股票价格下降，因为公司融资成本上升利率下降股票价格上升，因为公司融资成本下降债券与利率的关系利率上升债券价格下降，因为债券收益率下降利率下降债券价格上升，因为债券收益率上升公司财务与利率1融资成本2投资决策3盈利能力消费者行为与利率利率上升消费支出下降，因为借贷成本上升利率下降消费支出上升，因为借贷成本下降货币政策与利率目标利率央行设定目标利率，引导市场利率水平政策工具央行通过各种政策工具来调节利率，如公开市场操作、存款准备金率等利率政策工具公开市场操作央行通过买卖国债来调节市场资金供应量存款准备金率央行规定商业银行必须保留一定比例的存款作为准备金再贴现率央行对商业银行提供贷款的利率利率变动预测1经济数据通货膨胀率、经济增长率等2市场预期投资者对未来经济形势的预期3政策分析分析央行货币政策的意图利率变动的经济影响1投资利率上升会抑制投资，利率下降会刺激投资2消费利率上升会抑制消费，利率下降会刺激消费3汇率利率上升会升值本币，利率下降会贬值本币利率波动的投资分析1债券利率上升会造成债券价格下跌，利率下降会造成债券价格上涨2股票利率上升会抑制公司盈利增长，导致股票价格下跌，反之亦然3房地产利率上升会提高房贷成本，抑制房地产需求，反之亦然企业利率风险管理利率敏感性分析分析利率变动对企业财务状况的影响利率锁定通过签订固定利率贷款合同来锁定融资成本利率衍生品使用利率互换、利率期货、利率期权等工具来管理利率风险利率衍生品工具1利率互换双方交换固定利率和浮动利率的现金流2利率期货在未来特定日期以特定价格买入或卖出利率的合约3利率期权在未来特定日期以特定价格买入或卖出利率的权利，但没有义务利率互换交易固定利率一方支付固定利率，另一方支付浮动利率浮动利率一方支付浮动利率，另一方支付固定利率利率期货交易买入期货预期利率下降，买入期货合约以锁定低利率卖出期货预期利率上升，卖出期货合约以锁定高利率利率期权交易看涨期权在未来特定日期以特定价格买入利率的权利看跌期权在未来特定日期以特定价格卖出利率的权利利率调整对企业的影响1融资成本2投资决策3盈利能力4竞争力利率调整对家庭的影响房贷利率上升会增加房贷负担，利率下降会减轻房贷负担消费利率上升会抑制消费，利率下降会刺激消费利率调整对宏观经济的影