推进企业债券利率形成机制市场化.ppt

开放经济条件下的中国利率政策;一、中国利率市场化急需构建市场基准利率体系;1、进一步推进利率市场化缺乏市场基准利率体系;我国货币市场现行交易利率不具备短期基准利率体系的条件

;我国国债收益率曲线不完善;银行间市场与交易所市场国债收益率曲线比照;2、企业债券利率市场化的有益探索;二、国际市场基准利率构建经验;1、国际主要基准利率的根本特征;Libor美元体系分布走势图

;2、国际主要基准利率的报价行特征;主要国际基准利率选择报价银行团成员的标准;3、国际主要基准利率报价银行名单;4、国际主要基准利率与交易利率比较

1周美元的LIBOR和美国回购利率比较;1月美元的LIBOR和美国回购利率比较;三、中国开放转轨过程中的双轨制利率政策;四、构建上海银行间同业拆放利率Shibor(ShanghaiInterbankOfferRate);Shibor报价银行、指定发布人、工作小组;;;;;;五、Shibor可以作为货币市场流动性的有效衡量指标;;;;;;六、Shibor与货币市场产品的比价关系逐渐显现。;七、完善企业债券利率市场化形成机制的操作方案;企业债利率与Shibor呈现相对稳定的利差关系;1年期Shibor适宜作为企业债券利率的定价基准;企业债券定价方案

;企业债券定价方案〔续〕