汽车行业市场前景及投资研究报告：小米Su7 Ultra发布，大定1万辆.pdfVIP

证券研究报告|2025年03月02日

小米汽车专题系列之三优于大市

小米Su7Ultra发布，2小时大定过1万辆

核心观点行业研究·行业专题

事件：小米汽车Su7Ultra正式上市，大定2小时过1万辆。2025年2月汽车

27日晚，小米汽车新豪华车型Su7Ultra正式发布。Su7Ultra标准版52.99优于大市·维持

万，首销期送9万元权益；选装竞速套装10万元；纽北限量款81.49万元。

相比于预售价格超80万元，正式发布的标准版价格远低于预售价。Su7Ultra

发布会后两个小时，大定突破1万辆。

发布会总结了小米汽车2024年成绩并更新了智能化进展。2024年小米Su7

锁单达到了24.8万辆，交付达到了13.5万辆，并且获得多项业内奖项。2025

年研发费用预计投入300亿元，其中四分之一将用于AI领域研发。小米汽

车端到端全场景智能驾驶系统XIAOMIHAD现已开启全量推送；3月，小米

将推出“漫游寻位泊车”、“极窄库位泊出”两大功能。小米在端到端全场

景智能驾驶方面已经储备了大量的资源，高机动算力储备达到11.45EFLOPS,

优质场景片段积累超1000万Clips。

小米汽车的成功由多重因素推动。小米SU7自2024年上市之后获得巨大成

功，订单、爬产、交付三个环节均表现优秀。小米汽车业务取得开门红的原

因，主要有：1、造车布局已久，储备充分；2、借力庞大的投资生态圈，汲

资料：Wind、国信证券经济研究所整理

取资源和经验；3、研发端有整个集团支持，尤其在智能化领域；4、产品力

相关研究报告

和产品质量过硬；5、用户基础好，品牌影响力大等。

《汽车行业周报（25年第8周）-上汽与签署深度合作协议,

小米汽车进入1-N阶段。小米汽车智能化上储备充足，端到端智驾在2024多家车企切入人形机器人赛道》——2025-02-24

《人形机器人行业周报（第三期）-FigureAI机器人多模态能力

年底开启推送，储备有全主动悬架、四电机系统、48V线控底盘等前沿技术。升级，中鼎战略合作众擎机器人》——2025-02-23

小米的一期产能已经扩产，二期产能建设中。小米汽车车型上，走大单品策《汽车行业周报（25年第6周）——多家车企接入Deepseek，

智驾平权时代来临》——2025-02-18

略，2025年进军SUV领域；纯电SUV车型小米YU7工信部备案，有望成为新《人形机器人行业周报（第二期）-浙江荣泰拟收购狄兹精密，

宇树发布机器人跳舞视频》——2025-02-17

的热销车型。我们预计2025年小米汽车全年销量有望超40万辆。《汽车行业2025年2月投资策略-智驾平权，AI推动板块估值提

升》——2025-02-11

小米加大AI投入，为具身智能时代蓄力。小米在AI算力和人才上都在加大

投入，小米自研的MiLM大语言模型通过备案，小米积极招募AI领域稀缺人

才。雷军在本次发布会上表示，小米智驾要站稳第一梯队；而智驾算法与具

身智能算法在技术架构、数据驱动、场景应对和技术挑战等方面高度相通，

领先的智驾