2025年零售与社服行业年度策略报告：关注情绪消费与国货崛起，精选细分品类.pdfVIP

行业研究|可选消费证券研究报告

可选消费行业策略报告2025年03月02日

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关注情绪消费与国货崛起，精选细分品类推荐|维持

——2025年零售与社服行业年度策略报告

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[Table_Summary]过去一年市场行情

报告要点：

化妆品：国货占比持续提升，成分认知带动产品销量28%

2024年化妆品市场承压，全年小幅下滑，25年价格是否企稳值得关18%

注。产品及研发端，2024年1-11月已备案化妆品新原料达到了798%

款，高于2023年全年69款，其中国产化妆新原料备案数量达65个，

-1%

成分认知带动产品销售增长成为趋势。渠道端来看，24年线上渠道持

-11%

平线下微跌，淘天跌幅收窄，抖音渠道增长有所放缓，整体渠道红利3/46/28/3111/292/27

式微，精细化运营重要性凸显，微信小店作为新兴渠道值得关注。品可选消费沪深300

牌方面，国货占比持续提升，在整体行业增速疲软的背景下，国货崛资料来源：Wind

起是投资主旋律，关注头部美妆集团产品系列、品牌矩阵的扩充及外[Table_DocReport]

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