博思软件深度报告：助力私有化大模型部署，携手腾讯共创AI应用.pdfVIP

博思软件(300525)公司深度

正文目录

1博思软件拥抱AI，明确战略方向5

1.1政务数字化先锋5

1.2股权结构集中，高管富有战略眼光，行业资源深厚5

1.3主营业务：智慧创新未来6

1.4经营状况良好，业务拓展积极7

2地方政府布局DeepSeek，博思软件G端布局有望获益7

2.1各地方政府纷纷布局DeepSeek7

2.2博思软件深耕G端，9

3国民应用AI化，博思联动持续协同13

3.1国民应用微信接入DeepSeek促使AI应用人手可得13

3.2博思与其第二大股东腾讯，共同探索腾讯云业务13

4盈利预测与估值13

4.1盈利预测13

4.2可比公司估值14

5风险提示14

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博思软件(300525)公司深度

图表目录

图1：公司股权结构（截至2024年三季报）6

图2：公司营收和利润情况（单位：亿元；2020-2024前三季度）7

图3：公司毛利率和主要费用率（2020-2024前三季度）7

图4：多地政务系统接入DeepSeek9

图5：公司数字票证业务10

图6：公司智慧财政业务11

图7：公司数字采购业务11

表1：收入及增速预测（单位：亿元）14

表2：可比公司估值（截至2025年2月25日、来自wind一致预期）14

表附录：三大报表预测值15

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博思软件(300525)公司深度

1博思软件拥抱AI，明确战略方向

1.1政务数字化先锋

福建博思软件股份有限公司（300525.SZ）成立于2001年，总部位于福建省福州市。

多年来，博思始终专注科技与创新，逐渐成长为国内数字票证、智慧财政财务、数字采购

龙头企业。2016年，博思在深交所创业板上市后，紧抓数字经济大发展的契机，保持高质

量快速发展，至2023年营业收入增长约11倍，年平均复合增长率超40%，员工从600多

人发展到约6000人，其中70%以上为研发技术人员，成为拥有47家子公司的集团公司，

在全国所有省级行政区（除港澳台外）均设有分支机构，聚焦数字票证、智慧财政财务、

数字采购领域，并积极布局智慧城市及数字乡村业务，深入研究大数据、云计算、区块

链、人工智能等前沿科技，助力政府治理模式创新，助推产业数字化升级，被评为“国家企

业技术中心”“中国软件百强企业”“中国互联网百强企业”，已成为全国数字经济产业的领先

企业。

公司的发展历程可以划分为四个阶段：

（1）应时而生筑梦启航（2001-2008年）

2001年，博思应时而生，始终坚持自主创新，先后研发了学校收费票款分离、财政票

据电子化、非税收缴电子化等信息化产品，以科技助力政府资金管理改革，有效从源头预

防和