通信行业：存量消耗与高功率需求释放叠加，IDC行业有望进入新周期-250219-中信建投-12页.pdfVIP

证券研究报告·行业动态

存量消耗与高功率需求释放叠通信

加，IDC行业有望进入新周期

核心观点

近期，三大运营商、云厂商、各行业相关软件/应用公司等相继宣维持强于大市

布上线或部署DeepSeek，DeepSeek作为开源AI大模型，云厂商

或应用厂商可以选择进行本地化或云端部署，预计将进一步拉动阎贵成

对于算力基础设施的需求。随着过去几年云计算业务的稳定增长yanguicheng@

010

和2023年开始的国内智算需求迅速爆发，当前能够满足CPU算

SAC编号:S14405

力要求的有效机房已经得到明显消化，GPU算力的高功率要求将

SFC编号:BNS315

推升新机房订单下放。建议重点关注存量机房上架率高、新业务

聚焦GPU算力相关的IDC企业。而在建设环节，IDC单千瓦建设刘永旭

成本中，制冷、柴发、UPS等价值量较大，建议关注相关厂商业liuyongxu@

务弹性。而随着IDC的建成与上架，相关服务器、交换机以及配010

套产品环节都会同步受益整体需求的增长。SAC编号:S1440520070014

SFC编号:BVF090

摘要

武超则

1、近期，三大运营商、云厂商、各行业相关软件/应用公司等相wuchaoze@

继宣布上线或部署DeepSeek，DeepSeek作为开源AI大模型，云010

SAC编号:S14405

厂商或应用厂商可以选择进行本地化或云端部署，预计将进一步

拉动对于算力基础设施的需求。SFC编号:BEM208

2、海外已经开始为人工智能发展而大规模新建数据中心机房。发布日期:2025年02月19日

2025年1月，美国公布“星际之门”计划，旨在建立人工智能发

展所需要的数据中心。2025年2月，法国计划建设1GW规模的人

市场表现

工智能专用数据中心，目前上述计划都在进行选址新建数据中心

机房。53%

33%

3、与普通数据中心相比，智算中心支撑的GPU服务器功率密度