财务管理实务 课件 项目七 营运资金管理.pptx

项目七营运资金管理

财务管理实务

FinancialManagementPractice

营运资金管理概述

任务一

现金管理

任务二

应收账款管理

任务三

存货管理

任务四

1.

了解营运资金的含义、熟悉营运资金管理的基本要求。

2.

能够进行最佳现金持有量的确定，运用现金的日常管理方法。

3.

能够进行信用分析，完成信用政策的制定工作，进行应收账款的日常管理。

4.

能够进行存货经济订购量的确定，进行存货的日常管理。

专业能力目标

1.

理解现金、应收账款和存货管理的要求，培养学生运用所学知识分析问题、解决问题

的能力。

2.

通过对营运资金管理的学习，认识到在追求收益的同时，企业必须在成本和收益之间

寻找一个最佳点。

3.

．培养严格遵守财务人员规则的职业习惯，通过对应收账款的学习认识到诚信的重要性。

职业素养目标

营运资金的含义及特点

任务一营运资金管理概述

Task1.Summaryofworkingcapital

营运资金的含义及特点

营运资金管理的基本要求

营运资金的含义及特点

（一）营运资金的含义

营运资金是指在企业生产经营活动中占用在流动资产上的资金

营运资金＝流动资产－流动负债

营运资金

（二）营运资金的特点

营运资金的管理

二、营运资金管理的基本要求

任务二现金管理

Task2.Cashmanagement

现金的含义、持有动机和成本

最佳现金持有量的确定

现金的日常管理

现金管理概述

现金管理概述

（二）持有现金的动机

为了维持日常周转及正常商业活动需要持有一定量的现金。

企业需要持有一定量的现金，以应付一些突发事件。

指企业需要持有一定量的现金，以抓住突然出现的获利机会。

现金管理概述

（三）持有现金的成本

最佳现金持有量的确定

（一）成本分析模型

相关成本

与现金持有量的关系

机会成本

是正相关成本

管理成本

一般认为是固定成本

短缺成本

负相关成本

决策原则：

最佳现金持有量＝min（机会成本+管理成本+短缺成本）

成本分析模型是根据持有现金的各项成本，分析预测其总成本最低时现金持有量的一种模型。在成本分析模型中，主要考虑机会成本、管理成本和短缺成本。

最佳现金持有量的确定

最佳现金持有量的确定

【例7-1】九方公司有4种不同的现金持有方案（见表7-1），假设现金的资金成本率为10%，要求确定最佳现金持有量。

最佳现金持有量的确定

将各方案的总成本进行比较可知，乙方案的总成本最低，因此250万元是该企业的最佳现金持有量。

最佳现金持有量的确定

（二）存货分析模型

基本假设:

（1）企业在某一段时期内需用的现金已事先筹措到，并以短期有价证券的形式存放在证券公司内，证券变现的不确定性很小。

（2）企业对现金的需求是均匀、稳定、可知的，每当现金余额为零时，均可通过变现证券立即得到补充。

（3）现金短缺成本为零。

（4）短期有价证券利率稳定、可知，且每次将有价证券变现的交易成本可知。

最佳现金持有量的确定

总成本=机会成本+交易成本

最佳现金持有量的确定

最佳现金持有量：

最低总成本：

总现金需要量

最佳现金持有量

现金的机会成本率

交易成本

Q/2：每次证券平均变现数量

T/Q：变现次数

最佳现金持有量的确定

【例7-2】九方公司每年现金需求量为8000000元，每次现金转换的成本为1000元，持有现金的机会成本率为10%，则该企业的最佳现金持有量、最小相关总成本、平均现金持有量、全年转换次数分别计算如下：

最佳现金持有量的确定

（三）随机模型

随机模式就是在现金需求量难以预知的情况下进行现金持有量控制的方法。

最佳现金持有量的确定

（1）最低控制线L的确定

最低控制线L取决于模型之外的因素，其数额是由专业人员在综合考虑短缺现金的风险程度、企业借款能力、企业日常周转所需资金、银行要求的补偿性余额等因素的基础上确定的。

（2）回归线的确定

式中：b表示每次的转换成本；

δ表示企业每日现金流量变动的标准差；

i表示以日为基础计算的有价证券利息率（现金机会成本）；

L是现金持有量的下限；

H是现金持有量的上限。

（3）最高控制线的确定

H＝3R－2L

最佳现金持有量的确定

【例7-3】九方公司规定存款及现金余额之和不得低于2000元，企业现金流量标准差为1200元，有价证券的年利率为9%，每次转换成本为50元。求最佳现金持有量和上限。

该企业目标现金余额为8000元。若现金持有额达到2