从产业集群看待民企座谈会及投资策略.docx

正文目录

从产业集群看待民企座谈会及投资策略 1

国家及地方政府全方位、多维度发力支持民营企业 1

投资建议 6

产业债和金融债周度观点 9

产业债 9

金融债 10

一级市场跟踪 13

二级市场观察 15

二级成交的“量” 15

二级成交的“价” 17

风险提示 19

图表目录

图表1：电网投资增速 10

图表2：金融债各品种信用利差及变动情况 11

图表3：二永债收益率和信用利差-分省份 11

图表4：各个省份二永债成交规模（亿元） 11

图表5：券商和保险金融债收益率情况（%） 12

图表6：本周信用债发行情况 13

图表7：本周金融债发行情况（亿元） 13

图表8：本周城投债和产业债认购情况 14

图表9：本周城投债和产业债发行成本情况 14

图表10：本周下信用债交易所审核通过/注册生效情况 14

图表11：本周信用债协会完成注册情况 15

图表12：本周信用债成交规模和数量 16

图表13：本周城投债成交规模-分省份（万） 16

图表14：本周产业债成交规模-分行业（万） 16

图表15：本周信用债整体成交规模-分隐含评级（万） 16

图表16：本周城投债整体成交规模-分隐含评级（万） 16

图表17：本周城投债加权成交久期（年） 17

图表18：本周产业债加权成交久期（年） 17

图表19：本周城投债收益率情况-分期限分隐含评级（%） 17

图表20：本周产业债收益率情况-分企业类型（国企）（%） 18

图表21：本周产业债收益率情况-分企业类型（民企）（%） 18

图表22：本周金融债收益率情况-分省份（%） 18

图表23：本周金融债收益率情况-分品种（%） 19

从产业集群看待民企座谈会及投资策略

国家及地方政府全方位、多维度发力支持民营企业

2025年2月17日上午，中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平在北京出席了民营企业座谈会。本次座谈会上，华为、比亚迪、新希望、韦尔半导体、宇树科技、小米科技等6位民营企业负责人代表先后发言，就新形势下促进民营经济发展提出意见和建议。

在听取民营企业家发言后，习近平总书记发表了重要讲话，重要内容如下：

党和国家坚持和完善社会主义基本经济制度，毫不动摇巩固和发展公有制经济，毫不动摇鼓励、支持、引导非公有制经济发展。

当前民营经济发展面临的一些困难和挑战，总体上是在改革发展、产业转型升级过程中出现的，是局部的而不是整体的，是暂时的而不是长期的，是能够克服的而不是无解的。要把思想和行动统一到党中央对国内外形势的判断上来，统一到党中央对经济工作的决策部署上来，在困难和挑战中看到前途、看到光明、看到未来，保持发展定力、增强发展信心，保持爱拼会赢的精气神。

扎扎实实落实促进民营经济发展的政策措施，是当前促进民营经济发展的工作重点。凡是党中央定了的就要坚决执行，不能打折扣。要坚决破除依法平等使用生产要素、公平参与市场竞争的各种障碍，持续推进基础设施竞争性领域向各类经营主体公平开放，继续下大气力解决民营企业融资难融资贵问题。要着力解决拖欠民营企业账款问题。要强化执法监督，集中整治乱收费、乱罚款、乱检查、乱查封，切实依法保护民营企业和民营企业家合法权益。

我国是社会主义法治国家，各类所有制企业的违法行为，都不能规避查处。要认真落实各项纾困政策，提高政策精准度，注重综合施策，对企业一视同仁。要进一步构建亲清政商关系。

努力为推动科技创新、培育新质生产力、建设现代化产业体系、全面推进乡村振兴、促进区域协调发展、保障和改善民生等多作贡献。

在当前国内外复杂形势的交织下，总书记的这次谈话，对国内众多民营企业的未来发展具有重要意义，也与2018年11月1日总书记主持召开的民营企业座谈会有异曲同工之妙，皆是国家鼎力扶持、政策支持民营企业的重要体现。尤其是总书记对两个“毫不动摇”（毫不动摇巩固和发展公有制经济，毫不动摇鼓励、支持、引导非公有制经济发展）的持续论述与重点强调，更是对当前社会上各类杂音的“正本清源”，引发了市场的高度关注与积极热议。

2018年10月20日，总书记在给“万企帮万村”行动中受到表彰的民营企业家的回信中谈到：“民营经济的历史贡献不可磨灭，民营经济的地位作用不容置疑，任何否定、弱化民营经济的言论和做法都是错误的。”而在2019年民营企业座谈会上，总书记掷地有声表示：“民营经济是我国经济制度的内在要素，民营企业和民营企业家是我们自己人。”

无论总书记曾经从政时所在的福建、浙江还是上海，还是总书记每年在各省市调研考察时都常常选择到民营企业进行现场调研，实际上都体现了总书记与党中央对于民营企业情况的深入了解、积极关心与倾力扶持。

例如，2024年5