大国总理的独特经济参照标准.pptVIP

*大国总理的独特经济参照标准克强指数*什么是克强指数*克强指数(Likeqiangindex)，是英国著名政经杂志《经济学人》在2010年推出的用于评估中国GDP增长量的指标，源于李克强总理2007年任职辽宁省委书记时，喜欢通过耗电量、铁路货运量和贷款发放量三个指标分析当时辽宁省经济状况。该指数是三种经济指标：工业用电量新增、铁路货运量新增和银行中长期贷款新增的结合。自推出后，受到包括花旗银行在内的众多国际机构认可。克强指数的由来*2007年，时任辽宁省委书记的李克强告诉来访的美国驻华大使，他更喜欢通过三个指标来追踪辽宁的经济动向：全省铁路货运量、用电量和银行已放贷款量，以挤掉统计数字的水分。2010年末，英国《经济学人》杂志的编辑受李克强谈话启发，将李克强所言的三项指标予以综合，带入一个程式，创造出了一个崭新的“克强指数”。克强指数的特点*《经济学人》杂志特别列出一张曲线图，以过去十年为时间轴，将“克强指数”与官方发布的GDP走势相对发现趋势上总体一致，但在上下波幅上，前者的表现比后者剧烈得多。01就真实性而言，克强指数包括的三项指标，项项涉及真金白银，几乎不存在作假的可能性。而官方的GDP数据，在传递上已不知经过了多少只手，其中人为的因素显然不容忽视，真实性因而也就大打折扣。两相比较的结果，人们会舍弃官方的GDP数据，并宁愿选择相信私人版本的克强指数。02“克强指数”很快被一些国际机构认可。花旗银行用它来对比工业企业利润，认为解释能力更强。03克强指数的应用*编制李克强指数最终的目的是预测MSCI（摩根士丹利资本国际）中国的盈利。2013年,金融业基本上是用克强指数来预测工业企业利润的增长。然后用工业企业利润的增长再来预测MSCI中国的盈利。1在花旗银行编制的李克强指数中，铁路货运占25%，35%的银行贷款，40%的用电。这是一个简单的回归分析结果。人们把GDP增长速度和这三个指标增长速度间建立一个模型，来对比拟合程度。在这三个指标里，用电量是一个影响经济走势的最重要指标，之后是银行贷款和铁路货运。2克强指数的改进*耗电量指数中主要反映的是工业的耗电量。而农业和第三产业，特别是服务业，并没有反映出来。如果中国经济整个服务业占的比重提高，那李克强指数中用电量的权重需要变得比较小。银行贷款因为据了解的银行贷款情况是：2013年,整个中国融资里面，银行贷款只占50%。所以完全用银行贷款来反映信贷存在低估的可能。用社会融资可以替代银行的贷款增长，但存在最大的问题是社会融资没有余额数据，所以需要有一个对余额的估计克强指数的意义*“数字出官，官出数字”饱受诟病，“克强指数”显示出一名高层决策者的清醒、实在，也展现出他的专业功底和专业精神。李克强的专业精神，既来自系统的学术训练，也来自从工业、农业两个大省再到中央的实践磨练。“克强指数”更能精确地反映经济现状——现代工业生产与能源消耗密切相关，故而“耗电量”的多少，可以准确反映我国工业生产的活跃度、以及工厂的开工率；铁路作为承担我国货运的最大载体，故而“铁路货运量”的多少，既能反映经济运行现状，又可反映经济运行效率；而对于间接融资占社会融资总量高达84%的我国而言（银行贷款又占到我国间接融资的绝对大头），故而“贷款发放量”的多少，既可反映市场对当前经济的信心，又可判断未来经济的风险度。克强指数的意义*“克强指数”反映经济现状的精确，不仅体现在上述三个指标更切合我国经济特征，还体现在具体数据的易于核实上。与GDP的统计相比，由耗电量、铁路货运量和银行贷款发放量三个指标涉及电网、铁路、银行的具体业绩核算，与地方政府的GDP崇拜并无干涉，也近乎没有作假掺水的空间和动机，故而所取得的具体数据也更为真实，同时也更真实反映经济的走势。除此之外，通过耗电量权重占比高达40%的“克强指数”，还可以减少对宏观经济的误判。我国经济的“数字增长”，很大程度上由行政主导式的投资刺激所导致，但是，行政主导投资在牵涉“铁路货运量”和“银行贷款发放量”两个指标较多的同时，却与权重占比最大的“耗电量”牵涉不大，故而“克强指数”对经济状况的反映亦更为客观。“克强指数”传达出一个很积极的信号，我们的决策者不再依赖某个单一表面数据，他们在研究经济的内在动力，组织结构。通过这些更细微、更专业的观察，能够更好地把握未来经济的走向。010302克强指数的三个指标*铁路货运新增加量克强指数的三个指标*银行中长期贷款新增加量克强指数的三个指标*耗电量新增加量克强指数的缺点*任何反映经济现状的指数指标，均不可能涵盖真实经济世界的全貌，而只能对具体阶段作相对精确的概括性评估。具体到“克强指数”的三个指标而言，我国IT业、金融业、