稳定市场运行，全面赋能实体经济高质量发展.pdfVIP

政策研究

目录

1.2024年回顾：长期与短期并重，全面提振市场信心4

1.1高度重视资本市场，全面提振市场信心4

1.2全面加强制度建设，健全“1+N”制度体系5

1.3以“两强两严”为理念，促进资本市场走稳走正走强7

2.2025年展望：聚焦六大领域，全面深化资本市场改革..8

2.1以“三稳”为抓手，将维护市场稳定运行放在首要位置8

2.2以上市公司为核心，持续完善“1+N”制度框架9

2.3培育壮大耐心资本，全面提升服务实体经济质效10

2.4突出改革的系统性，充分发挥资本市场枢纽作用11

2.5推动高水平对外开放，大力吸引外资12

2.6有效防范化解重点领域风险13

第2页共14页简单金融成就梦想

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图表目录

表1：“1+N”配套制度不断完善5

第3页共14页简单金融成就梦想

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1.2024年回顾：长期与短期并重，全面提振市场

信心

2024年资本市场深化系统性改革，各类增量政策集中出台，在稳定市场运行、提

振市场信心的同时进一步推进长期制度建设。二十届三中全会对资本市场发展进行了

系统性部署，新“国九条”为资本市场未来一段时间内发展指明方向，围绕新“国九

条”的“1+N”体系正不断完善，9月24日国新办新闻发布会以来利好政策集中发布，

极大地提振市场信心。

1.1高度重视资本市场，全面提振市场信心

党中央、国务院持续高度重视资本市场发展，资本市场成为金融改革的重要部分。

二十届三中全会《决定》提出“健全投资和融资相协调的资本市场功能，防风险、强

监管，促进资本市场健康稳定发展”，并从提升上市公司质量、支持长期资金入市、

建立市场内在稳定性长效机制、健全投资者保护等多方面对资本市场发展进行了系统

性部署。2024年中央政治局会议两度提及资本市场，在7月30日会议上强调“要统

筹防风险、强监管、促发展，提振投资者信心，提升资本市场内在稳定性”，在9月

26日会议上强调“要努力提振资本市场，大力引导中长期资金入市，打通社保、保险、

理财等资金入市堵点”，体现了党中央大力支持资本市场发展的态度。2024年末中央

经济工作会议明确提出“稳住楼市股市”的目标，并要求“深化资本市场投融资综合

改革，打通中长期资金入市卡点堵点，增强资本市场制度的包容性、适应性”，意味

着资本市场成为宏观经济调控的重要一环。

稳定资本市场运行的长短期改革举措密集出台。2024年证券监管部门积极回应市

场顾虑，针对大股东违规减持问题，优化相关减持规定，限制一些情形下的大股东减

持行为；针对融券加剧市场波动问题，进一步强化融券逆周期调节，推动市场回归多

空平衡。与此同时，充分考虑制度改革的集成效应，在应对市场短期波动的同时探索

构建市场长期稳定机制。二十届三中全会提出“建立增强资本市场内在稳定性长效机

制”，新“国九条”提出“加强战略性力量储备和稳定机制建设”。

一揽子增量政策全面提振市场信心。924国务院新闻办发布会和926中央政治局

会议，发布多项支持性政策，包括直达资本市场的两个货币政策工具。截至2024年末，

第一批20家机构参与的证券、基金、保险公司互换便利首次操作已全部落地，第二批

互换便利参与机构范围扩大至40家机构，披露参与股票回购增持再贷款的A股上市公

司数量已超过200家。一系列利好政策的发布和落地成为扭转信心的关键，9月24日

至12月31日间，沪深300和Wind全A指数分别上涨22%和