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原油行业需求及油市展望

一、需求：2020年增幅回升,对油价的影响增强

1、概况：全球原油消费稳步增长,中美印是主要增长引擎

截止2018年,全世界探明天然气储量达到196.9万亿立方米,与去年相比基本持平.

2018年全世界十大探明天然气储量国（万亿立方米）

俄罗斯、伊朗、卡塔尔成为天然气储量最大的三个国家,分别占世界总探明储量的19.8%、16.2%、12.5%.

在这一年,中国天然气新增探明地质储量8311.57亿立方米,总探明储量世界排名提升2位,至第7位.

2018年是天然气取得繁荣发展的一年,全年全球天然气产量增长1900亿立方米,增速达5.2%,是近三十年的最快增速之一.

2018年世界十大天然气生产国（亿立方米）

过去的一年里,得益于马塞勒斯、海恩斯维尔和二叠盆地的页岩气爆发,美国天然气产量增长了860亿立方米,贡献了几乎全球一半的产量增长,全年产量排名继续霸榜首位,这显示出了页岩革命的威力.

2018年全球天然气消费增长1950亿立方米,增速达5.3%,为1984年来最快年增速之一.

2018年世界十大天然气消费国（亿立方米）

全球原油消费量稳步增长,中国、美国、印度是需求增长的主要引擎.全球原油消费2000-2018年均复合增速1.46%,除

2008-2009年金融危机期间负增长外,其余年份均保持1%以上增速.2016-2018年全球原油消费增量为310.6万桶/天,中国、美国、印度分别占比39%、25%、16%,是主要的增长引擎,欧盟虽占比8%,但2017-2018年负增长.

全球原油消费量（万桶/天）及同比增速

2016-2018年全球原油消费增量结构

3、中国：经济增速略降但仍保持较高水平,新投产炼厂支撑需求增加

2018年,中国依然是世界第一大能源消费国,约占全球一次能源消费量的24%和全球能源消费增长的34%.至此,中国已经连续18年成为全球能源增长的最主要来源.

值得一提的是,中国去年一次能源增速4.3%,略高于过去10年的平均水平.这与中国工业生产稳步增长有关.

2018年中国能源消费结构

从能源消费结构来看,中国能源消费正逐步升级.2018年中国煤炭占一次能源消费比例首次低于60%,可能生能源、核电以及天然气消费量明显提升.

石油作为中国第二大能源来源,在能源消费结构中的占比少量增长.基于强劲的需求,2018年中国原油对外依存度突破了70%,为近五十年来最高.

天然气方面,国内煤改气等政策驱动下,天然气消费增长高达18%.此外,中国在去年超过日本成为世界最大的天然气进口国.

2013年-2018年中国原油进口量温和增长,共增长17995万吨,增长63.82%.2018年3季度中国原油进口量有小幅度下降;2018年4季度中国原油进口量稳步增长.

2019年2月中国原油进口量为3923.3万吨,同比增长17.8%.2019年1-2月中国原油进口量为8182.5万吨,同比增长12.4%.

在进口金额方面,2014年-2016年中国原油进口金额大幅度下降,下降48.99%.2017-2018年中国原油进口金额增长.2018年1-4季度中国原油进口金额逐渐增长,增长幅度逐渐加大.2019年2月中国原油进口金额为17234.8百万美元,同比增长8.4%.2019年1-2月中国原油进口金额为35934.4百万美元,同比增长2.2%.

2013-2019年1-2月中国原油进口量及增长情况

2013-2019年1-2月中国原油进口金额及增长情况

中国原油消费量持续较快增长.2000年至今中国原油消费量持续增长,2000-2018年均复合增速6.45%.当前中国已成为全球第二大原油消费国和第一大消费增量国,年贡献全球消费增量的近40%.EIA、IEA、OPEC（以下称“三大机构”）预测2019年中国原油需求增加55、54、35万桶/天,2020年增加47、29、31万桶/天.

中国原油消费量（万桶/天）及同比增速

主要机构预测中国原油需求增量（万桶/天）

2019-2020年为中国炼厂新产能投放高峰期,支撑原油需求稳步增长.预计“十三五（2016-2020）”期间,国内新增炼油产能1.2亿吨,其中2019-2020年释放产能