显示芯片公司投资风险管理方案.pdfVIP

显示芯片公司

投资风险管理方案

目录

一、流动性风险的识别和评估3

二、流动性风险的应对5

三、筹资风险的识别和评估7

四、筹资风险及其产生原因8

五、信用风险的识别和评估9

、信用风险的应对10

七、投资风险的识别和评估12

八、投资与投资风险15

九、项目简介18

十、产业环境分析22

十一、集成电路行业概况24

十二、必要性分析24

十三、项目风险分析25

十四、项目风险对策27

十五、法人治理结构28

十、发展规划43

SWOT分析49

(一)优势分析(S)49

1、工艺技术优势49

公司一直注重技术进步和工艺创新，通过引入国际先进的设备，不断加大自

主技术研发和工艺改进力度，形成较强的工艺技术优势。公司根据客户受托

产品的品种和特点，制定相应的工艺技术参数，以满足客户需求，已经积累

了丰富的工艺技术。经过多年的技术改造和工艺研发，公司已经建立了丰富

完整的产品生产线，配备了行业先进的设备，形成了门类齐全、品种丰富的

工艺，可为客户提供一体化综合服务。49

一、流动性风险的识别和评估

流动性风险的识别和评估可从定性和定量两个方面来进行。

（一）定性分析

可以通过对现金流入流出的原因来考察现金流的风险状况。现金

流可分为经营现金流、投资现金流和筹资现金流。主要包括以下几点。

（1）分析经营现金流。经营现金流等于息前、税前、折旧和摊销

前的营业收益（利润），这个值通常也被称为EBITDA。它是企业保持

流动性的根本保障。经营产生的现金流与企业主要从事的营业领域相

关。对于主要从事制造业、商业企业、房地产开发业、建造业等企业

而言，其经营活动是指除投资活动和筹资活动以外的所有交易和事项,

包括销售商品或提供劳务、经营性租赁、购买货物或接受劳务、制造

产品、广告宣传、推销产品、税款的缴纳或返还等。对于专门从事于

投资业务的企业而言，投资活动产生的现金流即为其经营现金流。

当经营产生的现金流入大于经营产生的现金流出，即经营现金净

流量为正值时，说明企业流动性良好。在经营现金净流量正值较高的

情况下，企业需积极为之找投资机会。

当经营产生的现金流入小于经营产生的现金流出，即经营现金净

流量为负值时，说明企业经营活动不能产生足够的现金流入。一般地,

企业在创业初期短期内现金净流量为负是可以接受的，但时间如果过

长，企业流动性风险将逐渐加大。如果仍然不能改变状况，则企业将

面临破产危机，直至破产清算。

2（）分析投资现金流。投资是指非流动资产的购建和不包括在现

金等价物范围内的流动资产投资及其处置°分析投资现金流，不能简

单地以现金净流量为正值还是负值来评判。当企业扩大规模或开发新

的利润增长点时，需要大量的现金投入，这时，投资活动产生的现金

流入可能补偿不了现金流出，产生负的现金流；如果投资能在未来产

生足够现金净流入，则不会带来流动性风险。

3（）分析筹资现金流。筹资使企业资本及债务规模和构成发生变

化。其活动包括借款、吸收资本投资、分配利润、支付利息等。分析

筹资现金流，一方面要考虑筹资净现金是正值还是负值，另一方面还

要考虑筹资的结构组成，即资本结构。

筹资净现金流是正是负均可能被接受，要考虑具体情况。当筹资

净现金流为正值时，说明企业扩大生产规模同时也面临偿债的压力。

当筹资净现金流为负值时，可能有大量到期债务需要现金偿还，短期

内会对企业的财务造成一定的压力。在此情况下，如果经营能提供稳

定的正现金净流量，则不会对流动性产生较大影响。一旦经营现金流

出现问题，同时投资现金流也不理想，则企业会陷入严重的流动性风

险之中。

在考虑资本结构时，若其中吸收权益性资本收到的现金占筹资活

动产生的现金总流入比重较大，意味着企业资金实力的增强。

（二）定量分析

流动性风险识别除定性分析外，更多通过定量指标计算。分析流

动性风险主要涉及偿债能力指标的计算。根据可比标准及企业实际情

况，识别和评估相关领域的风险。

二、流动性风