“大国财政”系列之一：税收增速为何跑输GDP？.docx

目录

税收增速为何跑输GDP？ 5

一问：税收和GDP的增长有何规律？ 5

二问：行业税负差异几何？ 11

三问：2025年税收趋势如何？ 15

政策跟踪：促进民营经济发展 19

总书记主持召开民营企业座谈会 19

国务院第十二次专题学习召开 19

央行行长出席新兴市场经济体研讨会 20

地方国资委负责人会议召开 21

优化消费环境三年行动方案发布 22

图表目录

图表1：名义GDP同比增速和税收收入同比增速 5

图表2：税收收入结构（内圈为2019年，外圈为2024年） 5

图表3：企业所得税和名义GDP的关系（4QMA） 6

图表4：个人所得税和城镇居民工资收入的关系 6

图表5：个税按照要素归并后不同类型收入纳税占比（内圈为17年，外圈为22年）

............................................................................................................................7

图表6：2024年税收收入下降的主要来源 7

图表7：增值税同比和PPI 8

图表8：增值税各行业占比 8

图表9：制成品行业相关增值税和PPI 8

图表10：出口退税和出口的关系 9

图表11：进口环节增值税和消费税与进口的关系 9

图表12：2024年房地产五大税种结构（亿元，%） 10

图表13：房地产税和地产销售有关 10

图表14：房地产税同比拉动结构 10

图表15：2021年税收收入结构（万亿元，%） 11

图表16：2021年名义GDP结构（万亿元，%） 11

图表17：2021年各行业税收占增加值比重 12

图表18：2018年各行业税收占行业产出比重 12

图表19：制造业税收增速和PPI 13

图表20：批发零售行业税收增速和PPI 13

图表21：房地产业缴纳房地产业五大税种的增速和土地购置面积增速 14

图表22：房地产业缴纳企业所得税增速和商品房销售金额增速 14

图表23：2021年金融业纳税结构 15

图表24：金融业缴纳增值税和新增贷款的关系比较稳定 15

图表25：PPI同比及预测 16

图表26：信贷余额同比及预测 16

图表27：21个省市2025年预算中税收增速预测 17

图表28：金融业缴纳增值税和新增贷款的关系比较稳定 17

图表29：2021年地方税收收入对房地产行业的依赖度 18

图表30：2018年和2025年总书记民营企业座谈会 19

图表31：近期国务院专题学习会议 20

图表32：央行行长出席新兴市场经济体研讨会 20

图表33：地方国资委负责人会议主要内容 21

图表34：《优化消费环境三年行动方案（2025—2027年）》 22

税收增速为何跑输GDP？

一问：税收和GDP的增长有何规律？

从历史数据观测，税收增速与名义GDP增速存在非对称波动特征。其中，税收收入的弹性更大。当名义GDP增速处于5%基准值时，税收增速通常围绕零值波动；GDP增速每偏离基准1个百分点，税收增速波动幅度可达2个百分点，呈现约2:1的弹性特征。特殊政策调整期该规律可能失效，如2016年-2019年大规模减税降费，2022年大规模增值税存量留抵退税等。

图表1：名义GDP同比增速和税收收入同比增速

%

%

名义GDP：同比

税收收入：同比（右）

%

20 30

15 20

10 10

5 0

0 -10

-5 -20

-10

2008 2010 2012 16 2018 2020 2022 2024

CEIC，研究

-30

其他,1.8,10%增值税,6.7,38%房地产五税,1.9,11%1.6,10%16.2,39%个人所得税,1.5,8%1.0,7%1.3,8%3.7,24%消费税,1.7,10%企业所得税,4.1,23%图表2：税收收

其他,1.8,10%

增值税,6.7,38%

房地产五税,1.9,

11%

1.6,10%

1

6.2,39%

个人所得税,1.5,

8%

1.0,7%

1.3,8%

3.7,24%

消费税,1.7,10%

企业所得税,4.1,

23%

CEIC，研究注：单位为万亿元，%

长期而言，税收弹性主要源自所得税机制。一方面，企业成本具有黏性特征，利润波动幅度大于