《交通项目评估》 课件11财务时间价值.pptx

1关于一塌糊涂的作业（1）为什么建设？项目概述（2）是否值得建设？依据（3）围绕依据，进行数据收集与分析（4）模型构建，需求预测***说真话~每次作业不及格，最终分不及格！

第四章

时间价值与财富2

01本3案例加分题（1分）

4案例校园贷

资金时间价值，是指资金随着时间的推移而逐渐增值的现象。如某人年初存入银行100元，若年利率为10％，年末可从银行取出本息110元，出现了10元的增值。51.1资金时间价值概述1、资金时间价值概念时间也有价值？一寸光阴一寸金，寸金难买寸光阴？

61.1资金时间价值概述1、资金时间价值存在的原因（衡量资金时间价值的尺度）是资金在生产与交换活动中给投资者带来的增值利润或利润率。是消费者放弃即期消费所获得的利息或利率补偿。2、资金时间价值的决定因素贷款利率投资利润率投资风险通货膨胀3、资金的时间价值具体体现在资金利息和资金的利润。资金时间价值大小取决于利率和计息期。

71.2资金时间价值的等值计算1、几个基本概念（1）现在值和将来值现在值（也称现值）是指将未来不同时点收支的货币资金换算为计算期初的等值资金，一般以P来表示。将来值（也称终值）是指将各期收支的货币资金换算为计算期末的等值资金，一般以F来表示。

81.2资金时间价值的等值计算1、几个基本概念（2）年金和等值年金（annuity）是指在间隔相等的时期里发生的等额收支的金额，一般以A来表示。年金按收支方式可分为普通年金、预付年金、永续年金。等值是指在不同时间点上的两笔或一系列资金，虽然金额不同，可按规定利率换算到某一相同时间点，使之彼此具有相等的价值。

91.2资金时间价值的等值计算1、几个基本概念（3）单利与复利单利是指资金只按利息率或利润率计算出其在一定时期内的增值额，而增值额不再作为本金计算以后各期的增值部分。复利是指资金在按利息率或利润率计算出其在一定时期内的增值额后，其增值额也作为本金来计算以后各期的增值额的方法，俗称“利滚利”。

101.2资金时间价值的等值计算1、几个基本概念（4）资金流动图资金流量，也称现金流量，是指拟建项目在整个项目计算期内各个时点上实际发生的现金流入、现金流出情况。资金流动图是描述资金在不同时间点流入与流出的实际运动状态的图形。通常，横坐标为时间轴，纵坐标为资金流通量。描述资金在不同时间点流入与流出的实际运动状态的图形。通常，横坐标为时间轴，纵坐标为资金流通量。

111.2资金时间价值的等值计算1、几个基本概念（4）资金流动图当资金收入时，资金流量为正值，在流动图上用向上的箭头表示；当资金支出时，资金流量为负值，在流动图上用向下的箭头表示。资金流量三要素：大小（资金数额）；流向（资金流入或流出）；时间点（资金作用点，即资金的发生时刻）描述资金在不同时间点流入与流出的实际运动状态的图形。通常，横坐标为时间轴，纵坐标为资金流通量。

121.2资金时间价值的等值计算1、几个基本概念（5）名义利率和有效利率在复利计算中，利率周期通常以年为单位，它可以与计息周期相同，也可以不同。当利率周期与计息周期不同时，就出现了名义利率和实际利率。名义利率，是指计息周期利率乘以一个利率周期内的计息周期数所得的利率周期利率。实际利率，又称有效利率，是指资金在计息期里使用的利率。在计息期里使用的利率。式中：i为实际利率；r为名义利率；m为1年中的计息周期。

131.2资金时间价值的等值计算1、几个基本概念（5）名义利率和有效利率例：某公司拟从甲银行取得贷款，年利率为16%，按年计息；从乙银行取得贷款，年利率为15%，按月计息。试问从哪家银行取得贷款较为有利？

141.2资金时间价值的等值计算1、几个基本概念（5）名义利率和有效利率单利与复利的区别在于复利法包括了利息的利息。实质上，名义利率与有效利率的关系与单利与复利的关系一样，所不同的是名义利率和有效利率是用在计息周期小于利率周期的时候。

15本章重点内容1资金时间价值相关内容2财务报表相关内容3财务效益评估指标培养目标1有财务管理的思想2融资思想的构建3多知识融合，跨专业知识的学习应用能力

161.2资金时间价值的等值计算2、等值计算不同时间点上的两笔（或两个系列）资金进行等值换算。比较常见的是P、F、A之间的换算。例1.建设银行给某公路运输公司贷款1000万元购置新车，年利率为10%，试计算8年后的终值（本利和）。例2.某铁路运输公司6年后需要一笔1000万元的资金，作为职工疗养院的筹款，年利率i=10%，问现在应存入银行多少钱？

171.2资金时间价值的等值计算2、等值计算（1）一次性支付终值公式（知道支出P，求F？）——本利系数（或终值系数）整存整取（2）一次性支付复利现值公式（知道收入F，求P？））——折现系数（或现值