农林牧渔行业定期报告：猪价偏弱运行，白鸡价格低位反弹.pdfVIP

华福证券农林牧渔

20250303

年月日

行

业

研

农林牧渔强于大市（维持评级）

究

一年内行业相对大盘走势

猪价偏弱运行，白鸡价格低位反弹

投资要点：

生猪养殖：二育降温，猪价回调。1）上周猪价呈现偏弱运行态势。上

周养殖主体对后市价格走势及肥标差持续高位的预期减弱，导致出栏积极

性提升，市场供给整体增加，同时二次育肥进场降温，猪价承压下行。2

月27日全国生猪均价为14.55元/公斤，周环比-0.41元/公斤。2）屠企宰量

行

继续回升，冻品库存缓增。上周样本屠企日均宰杀量为13.59万头，周环团队成员

业比+3.62%。冻品市场方面，部分企业因国储订单主动增加库存叠加需求疲分析师：赵雅斐(S0210524050004)

定

软导致分割品类滞销被动入库，上周行业冻品库存率为15.03%，周环比zyf30532@

期

分析师：申钰雯(S0210524090002)

+0.31pct。3）前期压栏产能有所释放，均重继续回升。上周部分压栏产能syw30557@

报释放，叠加散户对后市肥标价差持续强势预期不足，出栏意愿增强，市场

告大猪供应增加，生猪交易均重上升。上周生猪出栏均重126.52kg，周环比相关报告

1、农业周报：集团缩量挺价叠加二育进场，猪价

+0.84kg。产业预期悲观叠加猪价低位运行，行业母猪产能回升缓慢，1月企稳反弹——2025.02.23

三方样本能繁环比转负/维持微增态势，钢联/涌益/卓创能繁环比2、农业周报：猪价低位运行，1月三方能繁环

比转负或微增——2025.02.17

-0.04%/+0.63%/+0.71%（前值+0.39%/+1.27%/+0.58%），具备低成本优势、3、农业周报：节后猪价承压回落，短期或偏弱运

能够高质量扩张的企业将具备较强的成长潜力，建议关注牧原股份、温氏行——2025.02.10

股份、巨星农牧、神农集团等。

白羽肉鸡：引种受限加剧，上游景气周期有望延长。1）白鸡价格低位

反弹，3月有望上行。毛鸡方面，山东毛鸡价格前期超跌，屠宰企业积极

宰杀，积压鸡源逐步消化，叠加养殖端因前期深度亏损而提价意愿强烈，

推动白鸡价格上涨。2月28日行业白羽肉鸡价格为6.10元/公斤，周环比

+0.23元/公斤。鸡苗方面，上周毛鸡价格上行，养殖端补栏积极性好转，

鸡苗成交市场好转。2月28日行业肉鸡苗价格为2.29元/羽，周环比+0.19

华福证券

元/羽。展望后市，由于春节假期期间孵化场出苗减少，养殖端补栏量下

降，传导至3月份市场鸡源存在断档期，有望支撑毛鸡价格上行。2）美国、

新西兰相继发生禽流感疫情，海外引种受限加剧。2024年11-12月美国俄

克拉荷马州、新西兰商业养殖场相继发生禽流感疫情，