第5章 资产项目分析.pptx

2025/2/26;2025/2/26;2025/2/26;2025/2/26;2025/2/26;不同行业代表性企业2009年货币资金持有量比较;房地产行业货币资金占总资产的比例（合理性）分析表;从货币资产占总资产比例来看，万科的货币资产比重比较稳

定，但持有量较竞争对手大；从偿付能力来看，万科2012-2014年

间短期借款、一年内到期的非流动负债之和占货币资金的比重分

别为50.41%、89.43%、37.31%，说明万科集团除2013年偿还债务

压力较大外，其他年份持有的货币量对付短期借款和一年内到期

的非流动负债能力较强，资产流动性较好。;2025/2/26;2025/2/26;2025/2/26;2025/2/26;2025/2/26;2025/2/26;1、可见，该公司应收账款总额处于较高的水平，且营业收入的增幅低于应收账款的增幅，应收账款的流动性受到影响，而资产增长中有68.46%来自应收账款的增长。2014年公司应收账款的数额接近营业收入的70%，即公司目前的大部分收入都是以应收账款形式存在，没有给公司带来现金流，高额的应收账款不仅使公司面临着较大的坏账风险，同时巨额的应收账款还会对公司的现金流和资金周转速度产生较大的负面影响。应收账款不断增加，导致公司巨额的资金被占用，公司不得不靠增加银行借款来维系正常经营。2012年末，公司仅有短期借款2913.02万元，在2013年上市筹集到资金净额为15,202.23万元之后，2014年末公司短期贷款反而增加到10,626.97万元，不难看出，因巨额资金被占用，公司资金已经面临着较大的压力，应收账款出现了异常，前景担忧。

2、联系资产变化、联系营收变化、联系短期负债变化。;2025/2/26;2025/2/26;2025/2/26;2025/2/26;2025/2/26;2025/2/26;2025/2/26;2025/2/26;2025/2/26;2025/2/26;2025/2/26;2025/2/26;2025/2/26;四、其他应收款分析

除应收账款、应收票据和预付账款以外的企业应收、暂付给

其他单位和个人的各种款项。各种赔款、保证金、备用金和垫付

款等。实务中，常常成为调整成本费用和利润的手段，因此也是

分析的重点之一。

1、其他应收款的构成分析。是否将应计入当期的成本费用计

入其他应收款，是否将本应计入其他项目的内容计入其他应收款？

2、其他应收款的规模和变动分析。是否规模过大，变化异常

？其他应收款与???收账款之间比较，一般应小于应收账款的变化

幅度，注意分析有无操纵利润。

3、关联方其他应收款和账龄分析。是否存在大股东或关联方

长期了、大量占用上市公司资金或抽逃资金等现象。;关联企业的其他应收款长期不还。如果其他应收款中有关联企业借款，特别是母公司、母公司控股公司的借款而长期不还，这类企业一般具有母公司抽逃资金的嫌疑，而且高管不会好好经营上市公司的，上市或进行融资仅是满足母公司的需要，对这类企业你最好是敬而远之。如果企业存在这类问题，你最好看一下企业财务费用和长期借款两个科目，如果企业还有大量的借款，那这家企业就是垃圾中垃圾，因为一个需要钱的企业还要把钱借给母公司，而且还要承担大量的利息费用，那这家企业的高管决没有把上市公司当成自己的子公司进行经营，而是把他当成了提款机，榨钱的机器。;2025/2/26;2025/2/26;2025/2/26;2025/2/26;2025/2/26;2025/2/26;2025/2/26;2025/2/26;2025/2/26;2025/2/26;2025/2/26;“振东制药”其他应收款;1.2011年振东药业合并财务报表中,其他应收款的增长率达

423.09%,母公司财务报表中其他应收款的增长率为242.06%,

变化太大;

2.2011年母公司其他应收款达2.4亿元,而合并报务仅有0.8亿元,

说明母公司有大量资金被子公司所占有;

3.财务报表附注中说明其他应收款前五名的单位均为上市公司

的关联单位,占母公司其他应收款的75.56%,存在被大股东掏空

的嫌疑。;2025/2/26;2025/2/26;2025/2/26;2025/2/26;2025/2/26;2025/2/26;2025/2/26;2025/2/26;2025/2/26;2025/2/26;2025/2/26;2025/2/26;2025/2/26;2025/2/26;2025/2/26;2025/2/26;2025/2/26;2025/2/26;2025/2/26;2025/2/26;2025/2/26;2025/2