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纺织服装业绩修复明显
从纺织服装上市公司的业绩预告来看，品牌服饰类上市公司基本都实现大幅度业绩预增或是减亏，修复明显。行业内重点公司的线下门店数量已出现回升趋势，去库存也在持续进行。
上游纺织制造方面，在下游库存压力之下，业绩增长有限，不过目前来看，海外品牌库存同比增速显著放缓或回落，加上国内需求端库存压力减小，整体去库存成效明显，纺织制造订单或将有所改善。
比较来看，品牌服饰和运动服饰业绩表现好于纺织制造，主要受益于疫情后的修复。
相比之下，纺织制造行业未来将逐渐回暖，增长弹性更大。
根据国际品牌的供应商策略，核心供应商的订单会优先转暖，有望迎来补库需求国际运动品牌去库进程分化，整体已接近尾声，补货需求将逐步体现。
东吴证券认为，伴随整体供应链效率进一步提升，本轮品牌去库传导至制造订单的节奏会更快、时间差更小。
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